Deuda pública de Chile alcanza máximo desde 1993 y supera los US$ 60.000 millones

La situación fiscal del país es compleja, en medio del menor crecimiento económico y precio del cobre. Así lo ratificaron las agencias clasificadoras de riesgo Standard & Poor´s y Fitch, quienes recortaron la nota soberana del país en julio y agosto, respectivamente, debido al impacto de una desaceleración de la actividad en las arcas públicas, lo que ha implicado un aumento en la deuda del Fisco.

Una tendencia que no se pudo revertir al primer semestre, sino que más bien se profundizó hasta máximos desde inicios de los 90.

Según un informe de la Dirección de Presupuestos (Dipres), la deuda pública bruta totalizó US$ 61.505 millones a junio, un incremento de casi US$ 7.000 millones desde los US$ 54.773 millones acumulados al cierre del primer trimestre.

En términos de relación a PIB, los compromisos brutos del Fisco representaron el 23,8% del Producto a junio, su nivel más alto desde 1993, cuando dicho ratio se ubicó en 28,3% del tamaño de la economía (ver gráfico).

La deuda bruta considera sólo las acreencias del gobierno central, excluyendo las empresas públicas y las universidades estatales. Asimismo, no considera los activos del Tesoro Público, como los fondos soberanos y reservas en pesos y en moneda extranjera.

Acreencias locales y externas

¿Cómo se viene el escenario para este año? Según las propias proyecciones del Ministerio de Hacienda, la deuda se empinará a 25% del Producto este año, ubicándose como el nivel de endeudamiento bruto más alto desde 1993.

A 2020, acorde a las estimaciones de Teatinos 120, el endeudamiento será equivalente a 31,1% del Producto.

Del total de la deuda del Fisco, casi el 80% se concentra en el mercado local, con un endeudamiento a través de instrumentos como bonos por US$ 49.091 millones a junio.

Por otra parte, el 20,2% de lo adeudado tiene como acreedor un agente externo, totalizando US$ 12.413 millones. De la deuda total, el 98,2% corresponde a emisiones de bonos.

“Durante el período comprendido entre diciembre de 1991 y junio de 2017, se observa un cambio en la composición del stock de la deuda bruta del gobierno central, clasificada según origen, pasando la deuda externa de representar un 43,2% a un 20,2% al cierre de junio”, expuso la Dipres en su reporte.

De todas maneras, la repartición destacó que si bien el stock de deuda supera el 23% del Producto, “el peso relativo de la deuda como porcentaje del PIB se ubica en niveles inferiores a los registrados en 1991: 37,4%”.

En junio, el Fisco colocó dos bonos soberanos en el mercado internacional: uno a 30 años denominado en dólares por US$ 1.541 millones, y otro en euros con vencimiento en 2025 por 700 millones de la moneda comunitaria.

A nivel local, el Estado realizará licitaciones de bonos entre el 27 de mayo y el 18 de octubre, en UF a plazos de 4, 18 y 27 años, y en pesos a 4, 18 y 26 años de duración.