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El nuevo año abrirá una oportunidad para los compradores de oro en Asia

Hong Kong es clave para la importación de oro a China, y una fuerte caída del precio en el segundo trimestre vio un frenesí de compras de los turistas.

Por: Equipo DF

Publicado: Jueves 2 de enero de 2014 a las 05:00 hrs.

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Por Eric Ng  

Para los inversionistas y consumidores interesados en aprovechar los bajos precios del oro, la recomendación es comprar este trimestre, con algunos analistas proyectando una recuperación más adelante, a pesar de que se espera que este año registren la mayor caída desde 1981.

Sin embargo, algunos dudan del atractivo del oro como una inversión a mediano plazo, diciendo que su función como una cobertura contra la inflación probablemente disminuya a medida que las tasas de interés aumenten luego de que la Reserva Federal (Fed) de EEUU inicie su retirada gradual de políticas monetarias ultra-expansivas que resultaron en tasas de interés cercanas a cero.

Las bajas tasas de interés alentaron la compra de oro debido a que los tipos de interés reales negativos -tipos de interés bruto menos la inflación- vieron a los inversionistas recortar los depósitos bancarios y buscar inversiones alternativas para cubrir la erosión de la riqueza por la inflación.

El año pasado, el precio del oro terminó anotando su primera caída en trece años sobre una base media anual, según un informe de investigación de Commerzbank de Alemania.

Durante 2013 retrocedió 27% a medida que los inversionistas, sobre todo los occidentales, liquidaron fondos cotizados en la bolsa respaldados por más de 800 toneladas de oro anticipándose a la disminución gradual de la Fed del alivio cuantitativo. El suministro adicional fue absorbido principalmente por los asiáticos mediante la compra de joyas y la inversión en lingotes y monedas, atraídos por los precios más bajos.

Hong Kong es un conducto clave para la importación de oro a China, y una fuerte caída en el precio del oro en el segundo trimestre vio un frenesí de compras de los turistas chinos en las tiendas de oro de Hong Kong, lo que ayudó a sostener un breve rebote.

El oro también perdió su brillo el año pasado porque los mercados bursátiles de los países desarrollados se dispararon a niveles récord en medio de bajas tasas de interés, mientras que la inflación se mantuvo dócil pese a los temores por las tasas ultra bajas. Los precios cayeron brevemente bajo los US$ 1.200 la onza después de que la Fed anunciara que reduciría sus compras de bonos mensuales a US$ 75.000 millones a partir de enero, debido a una mejora en la economía de EEUU.

Los analistas de Commerzbank proyectaron que el precio del oro promediaría los US$ 1.300 este año, mientras que los de ANZ de Australia estimaron US$ 1.269 y el Bank of America Merrill Lynch  US$ 1.294. Las previsiones de UBS y Standard Chartered son menos optimistas: US$ 1.200.

El promedio para el año pasado fue de US$ 1.413. El precio del oro flotó por debajo de los US$ 1.300 durante la mayor parte del cuarto trimestre después de caer a  US$ 1.326 en el tercer trimestre desde US$ 1.632 en el primero.

Algunos esperan que se recupere algo de terreno este año, aunque hay espacio para mayores caídas durante el primer trimestre.

Analistas del Commerzbank esperan que el precio aumente a  US$ 1.400 a finales de 2014, mientras que Bank of America Merrill Lynch lo situó en US$ 1.350. ANZ pronostica un rebote a US$ 1.450 tras caer a US$ 1.150 durante el primer trimestre.

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