Vergara se cuadra con Hacienda: le preocupa efecto de baja del cobre en la política fiscal

No solo el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, está preocupado por el persistente deterioro que se ha observado en el precio del cobre durante este año y los efectos que esto tendrá en la economía chilena, debido a su importancia en los ingresos fiscales.

Ayer se sumó a esa inquietud el presidente del Banco Central, Rodrigo Vergara, quien fue enfático en señalar que el superciclo de los commodities “se acabó”, por lo que sería esperable que el precio de las materias primas se mantenga “relativamente bajo por un tiempo prolongado”, entre ellos el cobre.

Ante esto, la visión que tiene el instituto emisor para el

desempeño futuro del metal rojo no es muy auspiciosa y, por lo mismo, Vergara adelantó que en el próximo Informe de Política Monetaria (IPoM) -que publicará el próximo lunes 21-, recortará la estimación de cara a 2016.

“En nuestro propio Informe de Política Monetaria vemos que para este año la proyección hoy día está en torno a US$ 2,5 y probablemente termine siendo menos que eso. En dos semanas más llega nuestro nuevo IPoM con nuevas proyecciones y el 2016 que teníamos a principios de año un precio en torno a

US$ 2,8 evidentemente se ha ido ajustando y hoy día está por debajo de US$ 2,5”, expuso Vergara en el seminario “Perspectivas económicas 2016: hacia dónde nos mueve la economía”, organizado por Copeval y Empresas Contempora.

Impacto fiscal
Desde un punto de vista fiscal, la autoridad remarcó que lo más “responsable” es asumir que este escenario va a tener un impacto sobre el crecimiento de las economías productoras de materias primas como Chile, el cual no será “tan corto”.

“Lo más probable es que el próximo año el comité de expertos reduzca el precio de largo plazo del cobre, al menos como se ven las cosas hoy día. Y eso va a significar que hay que ser particularmente cuidadosos con la política fiscal de aquí en adelante”, advirtió.

Otro desafío, según la autoridad, es cambiar la composición de la canasta de exportaciones a China, debido a los ajustes que ha experimentado la estructura de su economía y que ha derivado en una baja en su demanda por cobre chileno.

Inflación volverá a arremeter
Tras el avance nulo que registró el IPC en novimbre, la inflación acumulada en doce meses alcanzó a 3,9% y volvió a estar dentro del rango meta del Banco Central (entre 2% y 4%).

Esto fue calificado como una buena noticia por Vergara, pero se encargó de aclarar que se trata de un fenómeno “transitorio”. “Nuestras proyecciones y las del mercado muestran que la inflación va a niveles sobre 4% en los próximos meses, se va a mantener por varios meses de 2016 sobre esa cifra”, afirmó.

Esto, debido a las proyecciones para el IPC de diciembre de 0,1%, que se compara desfavorablemente con la caída de 0,4% registrada en diciembre de 2014, llevando a que la inflación cierre el año en niveles de 4,4%-4,5%. Y a esto, se sumará en enero el aumento del impuesto a timbres y estampillas que “sumaría otras dos o tres décimas adicionales a la inflación”.

De todas formas, reiteró que la inflación volverá gradualmente hacia la meta en torno a 3%, destacando que las expectativas permanecen ancladas.

ECONOMISTAS VEN TPM EN 3,25% EN DICIEMBRE
Contrario a lo que mostró el miércoles la Encuesta de Operadores Financieros (EOF), los economistas de la plaza no ven un incremento en la tasa de interés en la reunión de política monetaria de diciembre.

Así lo reveló la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) publicada ayer por el Banco Central, la cual arrojó que cerca del 53% de los expertos consultados prevé que la tasa rectora se mantendrá en 3,25%, lo que refleja la disonancia existente en el mercado respecto a la decisión que deberá tomar el consejo del instituto emisor el próximo jueves.

"Parece lógico que ante los mensajes de cautela del Banco Central sobre los impactos de la concreción de riesgos externos (e internos), en especial el alza de tasa en EE.UU., la opción de mantener la TPM en esta reunión sea una expectativa preponderante", planteó BCI Estudios. Respecto a la inflación, las proyecciones apuntan a un IPC de 0,1% para diciembre y de 0,4% para enero y en los próximos 12 meses acumularía un 3,5%.