La ruta china de las inversiones en América Latina

El acuerdo para adquirir la chilena CGE por parte de State Grid provocó que la inversión china fuera uno de los temas más discutidos durante 2020 en el país. Y de seguro marcará este año que comienza.

La presencia del gigante asiático en América Latina ha tenido un importante crecimiento, donde el monto de fusiones y adquisiciones de empresas chinas en la región suma cerca de US$ 80.000 millones en la última década, según la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal).

Alicia Zhu, encargada de China Desk de InvestChile, relata que las empresas chinas han invertido de manera creciente en todos los continentes en la última década, sin embargo, en años recientes el aumento del proteccionismo en algunos mercados en América del Norte y Europa han generado un impacto negativo.

“En este escenario, América Latina en general, y Chile en particular, se han posicionado como un destino atractivo y más abierto. Los países donde hay mayor presencia de la inversión china son Brasil, Argentina, Perú, Chile, México, Ecuador, y Venezuela”, señala.

Coincide la oficial de asuntos económicos en la División de Desarrollo Productivo y Empresarial de Cepal, María Cecilia Plottier, quien asegura que tomando en cuenta las operaciones cerradas entre enero de 2010 y diciembre de 2019, Brasil fue el destino del 68% del monto total de fusiones y adquisiciones en la región, seguido de Perú (14%), Chile (8%) y Argentina (4%).

“Entre enero y septiembre de 2020, en cambio, las dos mayores operaciones se registraron en el Perú y en Chile, países que representaron el 61% y 38% del monto total de fusiones y adquisiciones chinas en la región en ese período”, señala.

Estas operaciones son la adquisición de China Ynagtze Power Co del 83,6% de la distribuidora eléctrica limeña Luz del Sur por US$ 3.590 millones en Perú y la que hizo State Grid Corp of China de Chilquinta por US$ 2.230 millones.

Proyectos de inversión

Junto con el aumento de las fusiones y adquisiciones de empresas en América Latina, también fueron al alza los anuncios de proyectos de inversión, que alcanzaron US$ 55.000 millones entre 2010 y 2019.

Cepal indica que los anuncios de proyectos en la última década se concentraron en Brasil (28%), México (23%), Perú (15%), Argentina (8%) y Bolivia (5%).

“La participación de Chile en los anuncios de proyectos en la década ha sido baja (2%), siendo el décimo destino de la región en monto de anuncios realizados”, indica Plottier.

Sobre el gran interés de inversiones en Brasil por parte de las empresas chinas, tanto en adquisiciones como en anuncio de proyectos, el director del Centro de Estudios sobre China de la Universidad Andrés Bello, Fernando Reyes, comenta que se debe a que es un mercado grande, que cuenta con recursos “que satisfacen las necesidades chinas”, especialmente en lo alimenticio y que “ hay un compromiso en que ambos países se sienten actores globales del mundo que hay que construir en el siglo XXI”.

En cuanto a los sectores productivos en los que se interesan las firmas chinas en la región, Zhu comenta que “los sectores que más atraen ahora son energías limpias, infraestructura y construcción, industria alimentaria, sector tecnológico, y minería”.

Reyes proyecta que va a aumentar en esta década el interés por el desarrollo de energía e infraestructura. “Hay muchas inversiones también en zonas portuarias, sobre todo en Colombia y Brasil”, agrega.

Las compras que marcan el camino chino

• 2010
• China Petroleum & Chemical Corp adquiere a la petrolera Repsol Sinopec de Brasil (US$ 7.100 millones). Es la tercera operación más grande de la década.
• 2014
• MMG Ltd, CITIC Group Corp, CNIC Corp compra por US$ 7.005 millones la mina de cobre Las Bambas, Perú. Es la segunda adquisición más grande de la década.
• 2015
• China Three Gorges Corp (CTG) adquiere la central hidroeléctrica Jupia & Ilha Solteira de Brasil (US$ 3.680 millones).
• 2016
• China Three Gorges Corp compra Duke Energy International Brasil (US$ 1.200 millones), mientras que China Molybdenum a Angloamerica en el mismo país (US$1.500 millones).
• 2017
• Cuatro empresas adquieren compañías brasileras. Se realiza la mayor adquisición en los últimos 10 años por US$ 9.901 millones, por parte de State Grid Corp of China a CPFL Energía.
• 2018
• Las principales adquisiciones ocurren en Chile: China Southern Power Grid a Transelec (US$ 1.300 millones) y Tianqi Lithium Corp logra el 24% de SQM (US$ 4.066 millones).
• 2020
• En Chile, la adquisición de Chilquinta por US$ 2.230 y en Perú, la de Luz del Sur por US$ 3.590.