Abengoa ofrece el 95% de su capital a los acreedores con quitas del 70%

Abengoa ha planteado a sus acreedores financieros -entre los que además de bancos y tenedores de bonos, incluye a aseguradoras- que se queden con el 95% de la compañía. A cambio, deberían asumir quitas de hasta el 70% de su deuda corporativa, ahora superior a los 9.500 millones de euros (unos US$ 10.473 millones), y aportar nuevas líneas de liquidez y avales, que podrían sumar casi 2.000 millones.

En total, Abengoa les está pidiendo un esfuerzo que podría superar los 8.000 millones de euros (unos US$ 8.819 millones).

El plan de refinanciación, al que tuvo acceso EXPANSIÓN, incluye todo tipo de mecanismos. Desde la tradicional quita (exoneración de una deuda), hasta créditos sofisticados, como los denominados bullet; deuda convertible en acciones de Abengoa Yieldco; y avales.

Toda la arquitectura de la refinanciación se basa en que los acreedores asuman una quita del 70% en la deuda corporativa. De los más de 9.500 millones, 4.000 millones están en manos de los bonistas, y el resto se reparte entre bancos y aseguradores de créditos. A cambio de esa quita, los acreedores recibirían hasta un 20% del capital de la nueva Abengoa.

Además, se les ofrece quedarse con un 65% adicional del capital (es decir, hasta el 85%), si dan nuevas líneas de liquidez. Es lo que han denominado new money, y que supondría dar créditos de unos mil millones para cubrir las necesidades diarias de tesorería y otras más estructurales. Estos créditos tendrían una estructura bullet, un mecanismo en el que el principal del crédito se paga al final -se plantea un vencimiento de hasta 5 años- pero los intereses se liquidan mensualmente.

Adicionalmente, Abengoa pide entre 800 millones y 1.000 millones en avales. Por otra parte, hasta un tercio de la deuda corporativa se refinanciaría con créditos nuevos, también con esquema bullet, con hasta seis años de vencimiento.

Para dar flexibilidad y lograr la máxima aceptación de los acreedores, Abengoa plantea dar un 10% de capital extra en la nueva compañía a aquellos acreedores que, habiendo cubierto su parte en el plan, asuman la parte que otros rechacen. En total, los acreedores podrían tener hasta un 95% de la nueva Abengoa, reservándose apenas un 5% a los antiguos accionistas, entre ellos, la familia Benjumea.