Visa comprará a su ex filial europea por US$ 23.300 millones

Visa, la mayor compañía de tarjetas de crédito y débito del mundo, anunció ayer un acuerdo para adquirir su ex subsidiaria Visa Europe, una movida que la coloca en mejor posición para competir con MasterCard.

La operación, valorada en hasta 21.200 millones de euros (US$ 23.340 millones), concluye años de especulación sobre su reunificación después de que se separaran en 2007 cuando la estadounidense se abrió a bolsa.

Visa pagará por adelantado 16.500 millones de euros y añadiría 4.700 millones en base a metas de ingresos transcurridos cuatro años del cierre del acuerdo. El pago inicial incluirá 11.500 millones de euros en efectivo y acciones preferenciales convertibles en acciones comunes de Visa clase A valoradas en 5.000 millones de euros.

Para financiar la parte en efectivo del acuerdo, Visa emitirá deuda no garantizada por hasta US$ 16.000 millones. Esta emisión financiará también un programa de recompra de acciones para compensar los efectos de la emisión de títulos preferenciales. Visa espera que la operación, sujeta a aprobación del regulador, se cierre en el tercer trimestre fiscal de 2016. La acción de la firma cayó 3% tras el anuncio.

Líder en Europa

Según Visa, la firma combinada podrá crear valor con el incremento de escala y aprovechar la eficiencia de la integración. Visa Europe es líder en sistemas de pago en el continente, con más de 500 millones de tarjetas en circulación que generan movimientos por 1,5 billones (millón de millones) de euros al año en más de 18 mil millones de transacciones. La sociedad está controlada y operada por más de 3.000 bancos y otras compañías miembros de la red de pagos que da servicio en 38 países.

Entidades británicas como Barclays y HSBC Holdings se beneficiarían inicialmente de la operación, según Chirantan Barua, analista de Sanford C. Bernstein. “A corto plazo es algo positivo ya que es un impulso al capital, pero no creemos que sea una operación gratuita”, dijo Barua en una nota a clientes según Bloomberg. Los banco británicos “verán cómo su margen de ingresos por comisiones se reduce y no nos sorprendería si Visa trata de incrementar el margen en Europa a expensas de los bancos”.

Resultados

En el trimestre a septiembre, las ganancias de Visa se incrementaron a US$ 1.510 millones, US$ 0,62 por acción, desde US$ 1.070 millones,

US$ 0,43 por acción, de un año antes. Los analistas estimaban una ganancia de US$ 0,63 por papel.