BCE teme que se intensifique la guerra comercial

Las preocupaciones de los responsables de las políticas monetarias de la zona euro están aumentando ante la posibilidad de que la guerra comercial se intensifique, en medio de señales de que están comenzando a preparar una nueva ronda de préstamos baratos para evitar un período prolongado de crecimiento por debajo de lo estimado.

Un informe de las deliberaciones del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo destacó "las preocupaciones entre los miembros sobre el impacto creciente de las protecciones comerciales y la escalada de los conflictos comerciales sobre la perspectiva global a lo largo del tiempo". 

El consejo de 25 miembros es responsable de establecer la política monetaria en la zona del euro. Hay indicios de que los temores de los políticos se están convirtiendo en realidad.

Durante la semana pasada, Washington aumentó la apuesta amenazando con imponer sanciones a los países europeos, y la industria automovilística alemana se considera el gran objetivo del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, al imponer su agenda "America First".

En entrevista con el Financial Times, el CEO de Volkswagen, Herbert Diess, dijo que los aranceles amenazaban con costar a su compañía miles de millones de euros en ingresos perdidos. Según dijo Diess al FT, es la mayor amenaza que enfrenta la industria automotriz alemana este año.

Antes de esta semana, los fabricantes europeos ya habían estado bajo presión por la desaceleración del crecimiento de China. Los datos publicados en la mañana de hoy muestran que la difícil situación de las fábricas de la zona euro, afectada por la débil demanda mundial y la incertidumbre política, se intensificó en febrero y sugieren que la actividad fabril se está contrayendo por primera vez desde 2013.

El BCE aprovechó la reunión de enero para rebajar su evaluación de la perspectiva económica y dijo que los riesgos para el crecimiento ya no estaban "ampliamente equilibrados" sino que se habían "movido a la baja".

Desde entonces, las noticias sobre la economía han sido decepcionantes: Peter Praet, economista jefe del BCE y el hombre que establece la agenda para sus deliberaciones de política monetaria, ha confirmado que el consejo de gobierno en su próxima reunión el 7 de marzo debatirá ofrecer una nueva ronda de préstamos baratos, conocidos en el lenguaje del banco central como TLtros. Es poco probable que un anuncio sobre los préstamos se produzca más adelante en la primavera (boreal), ya que los responsables de la formulación de políticas evalúan si las debilidades actuales se reducen a un punto débil o algo más serio.