Goldman Sachs anota su primer trimestre de pérdidas desde 2011

El legendario negocio de comercio de renta fija y materias primas de Goldman Sachs, alguna vez la envidia de Wall Street, tuvo una caída aguda a fines del año pasado, lo que mostró la presión que tiene el banco para rehacerse a sí mismo en una era definida por mercados inusualmente calmados.

La unidad alguna vez fue el corazón de la firma, representando más de la mitad de los US$ 45 mil millones de ingreso del grupo en 2009. Lanzó las carreras de Lloyd Blankfein, presidente y director ejecutivo, y grandes tenientes como Gary Cohn, expresidente que ahora ejerce como principal asesor económico de Donald Trump.

Pero en el cuarto trimestre de 2017, el negocio de renta fija, divisas y commodities (FICC, su sigla en inglés) cayó 50% en comparación con el año anterior, fácilmente el peor desempeño de sus pares, lo que hizo bajar los ingresos del año para la unidad en un 30%. Los ingresos del FICC fueron de apenas US$ 1.000 millones durante el trimestre. En 2009, el sector ingresaba US$ 1.000 millones cada once días de operación.

El negocio de los fondos de cobertura, que alguna vez entregó suculentos pagos por transacciones complejas, está a la deriva en un momento de baja volatilidad del mercado.

“Reconocemos absolutamente que la mezcla que tenemos es una consecuencia de decisiones que hemos tomado con el tiempo, y tenemos que hacerlo mejor”, dijo Marty Chavez, director financiero de Goldman, en una llamada con analistas.

La entidad se concentró en “ampliar nuestra presencia en clientes y productos”, añadió, y prometió “un desempeño significativamente mejor en adelante, a medida que mejoramos la conectividad con clientes”.

Los resultados

El cuarto trimestre del banco fue manchado con un cargo de US$ 4.400, relacionado con la reciente reforma tributaria en Estados Unidos, que tuvo el efecto de llevar a Goldman Sachas a su primera pérdida trimestral desde el tercer trimestre de 2011.

Sin considerar ese golpe, las ganancias trimestrales por acción llegaron a US$ 5,68, 12% más que el mismo período hace un año, y por encima de las expectativas de analistas de US$ 4,90. Los ingresos del grupo fueron de US$ 7.830 millones, superando las estimaciones de US$ 7.630, gracias al desempeño particularmente fuerte de inversiones y préstamos y la suscripción de deuda.

Pero los analistas pasaron por alto el efecto de corto plazo de la nueva ley tributaria que impulsará las ganancias en a largo plazo, enfocándose en la debilidad del negocio de FICC. Las acciones de Goldman cayeron 2,5% al inicio de la tarde en Nueva York.

Siempre iba a ser difícil para bancos como Goldman igualar el cuarto trimestre de 2016, cuando los inversionistas reorganizaron sus portafolios tras la sorpresiva victoria de Trump. En JPMorgan Chase, los ingresos por comercio de renta fija cayeron 27% en comparación con el año anterior a US$ 2.200 millones. Bank of America y Citigroup vieron bajas de 13% y 18% respectivamente.