Oro: autoridad da luz verde a dos nuevos fondos para que las AFP puedan invertir

El oro continúa levantando interés entre los gestores de activos alternativos luego que la Superintendencia de Pensiones diera luz verde para que las AFP puedan invertir en activos relacionados al metal dorado.

A comienzos de mes la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR) autorizó dos nuevos instrumentos representativos de oro. Se trata de iShares Gold Trust de BlackRock y SPDR Gold MiniShares Trust de World Gold Council.

A fines de septiembre la CCR informó de los cuatro primeros y ahora con este paso son cinco los instrumentos permitidos para que las AFP puedan invertir. Cabe recordar que la Superintendencia de Pensiones abrió la puerta para invertir en instrumentos relacionados al oro teniendo en cuenta la correlación que existe del metal dorado cuando ocurren escenarios de volatilidad e incertidumbre, convirtiéndose en un activo refugio favorito entre los inversionistas.

El regulador permitió que las AFP puedan invertir en oro a través de ETF puesto que se puede acceder a este activo mediante un instrumento líquido, de fácil operación y con exposición pura al commodity.

El gerente de segmento institucional para Chile de BlackRock, Francisco Rosemberg, explica a DF que las oportunidades de este tipo de instrumentos son ventajosas: "Gracias a su baja correlación con acciones globales e inversa correlación con tasas, el oro es un hedge natural para los portafolios. Este potencial beneficio puede ser aún mayor en períodos inflacionarios lo que ha llevado a una mayor adopción de parte de los inversionistas institucionales a nivel global y en la región".

Detalla que "incluso en las últimas tres recesiones, el oro ha tenido un mejor desempeño que la mayoría de las principales clases de activos y creemos que con las políticas monetarias expansivas de los bancos centrales y el bajo nivel de tasas a nivel global, es momento de revaluar las exposiciones en oro de los portafolios".

Respecto a iShares Gold Trust, el instrumento que autorizó la CCR, destaca "que permiten acceder al movimiento diario del precio del oro físico de una manera conveniente y eficiente desde el punto de vista de costos. Los productos iShares de oro han capturado US$ 636 millones en septiembre y US$ 603 millones en octubre. En particular, el iShares Gold Trust ha tenido flujos de US$ 9.629 millones en lo que llevamos del 2020 (calculado al 24 de noviembre de 2020)".

Resalta que estos instrumentos de activos alternativos "llegan en un momento en que los inversionistas a nivel global vuelven a centrar su atención en el oro debido al aumento de volatilidad en los mercados que se vio principalmente durante la primera parte del año asociado al Covid-19 y a la posterior respuesta de bancos centrales con políticas monetarias expansivas así como anuncios de estímulos fiscales por parte de los gobiernos de los países de las principales economías del mundo".

La CCR también autorizó otros tres gestores de activos alternativos. Por el lado de inversiones inmobiliarias aprobó Crow Holdings, que tiene sede en Dallas, Texas y que tiene activos administrados por más de US$ 10.600 millones.

En el sector de capital privado obtuvo luz verde TCV, una firma estadounidense especializada en empresas de tecnología de alto crecimiento y ha invertido más de US$ 14 mil millones en 350 compañías.

Asimismo, Goldman Sachs también recibió el visto bueno de la CCR en activos de capital privado, deuda privada, inversiones inmobiliarias e infraestructura.