Commodities

Capital Economics: precios del petróleo se mantendrán bajos en la primera mitad del año

La economista Bethany Beckett indica que las nuevas proyecciones de la firma apuntan a un "significativo" exceso de oferta, actualmente. Con todo, esperan que el barril de Brent cierre 2020 en US$ 48.

Por: Javiera Donoso | Publicado: Lunes 9 de marzo de 2020 a las 16:38 hrs.
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Los precios del crudo han sufrido una severa baja en las últimas horas, luego que Arabia Saudita aplicó agresivos descuentos a sus clientes en Europa y Asia con miras a bajar el precio del "oro negro", en represalia al rechazo de Rusia a firmar un acuerdo de recorte de producción con la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP).

Si bien el golpe fue súbito, desde el mercado no prevén que la cotización del commodity, que actualmente ronda los US$ 30 por barril, se vaya a recuperar rápidamente.

Es más, según la economista asistente de Capital Economics, Bethany Beckett, probablemente será en la segunda mitad del año que el precio empiece a recuperarse, considerando lo debilitada que se ha visto la demanda por crudo en medio de la crisis sanitaria provocada por el coronavirus Covid-19.

-¿Se justifica una caída de esta magnitud?

-Sí, hasta cierto punto. Recientemente, cambios en los fundamentales del mercado, tanto por el lado de oferta como el de demanda, justifican por lo menos en parte la caída del precio del petróleo.

-¿En qué sentido?

-Primero, la nueva política de Arabia Saudita de inundar el mercado con oferta actúa como un cambio estructural en el mercado. En segundo lugar, la disrupción en la actividad económica que ha ocurrido a raíz del coronavirus, primero en China y después en una escala más global, sigue y va a seguir presionando la demanda global de crudo. Combinados, estos dos efectos le ponen una presión a la baja significativa a la cotización.

-¿Cree que esto es una situación puntual o cambiará las dinámicas de mercado en el largo plazo?

-En el corto plazo, es probable que el precio del petróleo siga bajo, dada la expansión global del Covid-19. Pero si es que el cambio en las dinámicas del mercado global del petróleo es permanente o no dependerá del tiempo que Arabia Saudita mantenga su nueva política. Aunque en esto todavía queda por ver, ya que los oficiales saudíes han cambiado de parecer con las políticas de crudo en el pasado.

-¿Qué se espera de la oferta y la demanda después de este anuncio?

-Hemos actualizado nuestras proyecciones de oferta en respuesta a la nueva política de Arabia Saudita y hemos ido reduciendo nuestras proyecciones para el precio del petróleo en las últimas semanas, en línea con el desarrollo de la expansión global del coronavirus y sus efectos en la actividad económica. Nuestro nuevo pronóstico es consistente con un excedente de mercado relevante.

-¿Qué esperan para el precio a futuro?

-Anticipamos que los precios se van a mantener bajos en la primera mitad de este año y gradualmente se irán recuperando en la segunda mitad. La recupación de los precios va a ser más lenta que el rebote de los precios en caídas anteriores.

-¿Cómo lo proyectan para diciembre?

-Para el fin de 2020, esperamos que el precio del Brent llegue a US$ 48 por barril.

-¿Qué elementos podrían ayudar a que el precio se recupere?

-El precio se recuperaría más rápido si la tasa de nuevas infecciones por Covid-19 llega a un punto álgido y luego empiece a caer y/o si las perspectivas para la economía global empezaran a mejorar.

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