¿Deben las AFP invertir en bitcoins? Goldman responde las dudas de los institucionales

Goldman Sachs está reconociendo que cada vez es más difícil para los inversionistas institucionales ignorar el mercado de las criptomonedas con activos totales que ascienden a US$ 120.000 millones y cuando las bitcoins han subido más de 200% este año.

"Si cree o no en el mérito de invertir en criptomonedas (solo usted lo sabe), están en juego dólares reales y merecen la observación", escribieron analistas, incluyendo a Robert Boroujerdi y Jessica Binder Graham en un reporte de "Preguntas y Respuestas" sobre este tema enviado a los clientes.

El debate ha cambiado desde la legitimidad del "orden de Internet" a la rapidez con la que los nuevos participantes están recaudando fondos, con ofertas iniciales de monedas y recaudación de fondos que ahora superan la inversión ángel y semilla de Internet. Estas son algunas de las preguntas que los analistas de Goldman Sachs contestaron:

¿Cómo negociar con criptomonedas?

Pronto aparecerán bolsas digitales y operaciones y opciones en bloque. Mientras que inversionistas individuales pueden negociar monedas virtuales en varias bolsas en línea, los operadores institucionales se han mantenido fuera del mercado de criptomonedas debido a su tamaño relativamente pequeño, estructura de mandatos y volatilidad. Pero la negociación en bloque existe para facilitar la ejecución de pedidos grandes. Además, las opciones de bitcoin existen y se negocian en bolsas alrededor del mundo.

¿Son las criptomonedas divisas o commodities?

Las monedas tienen atributos de una divisa, ya que son presentadas y confiadas por algún medio de intercambio, y de un commodity, ya que son un recurso limitado. La clasificación de criptomonedas varía por país, gobierno e incluso aplicación.

¿Qué es Ethereum?

En primer lugar, una plataforma. En segundo, una criptomoneda. A diferencia de bitcoin, que está diseñada para ser una alternativa al "dinero real", Ethereum es más una plataforma establecida para ejecutar cualquier aplicación descentralizada y ejecutar automáticamente "contratos inteligentes" cuando se cumplen ciertas condiciones.

Ethereum ofrece una moneda digital llamada ether, pero se trata de solo un componente de su ejecución de contrato inteligente y se utiliza principalmente para facilitar y recompensar usando la red. El surgimiento de ether no ha estado libre de contratiempos, incluyendo el hackeo de US$ 60 millones de una organización de capital de riesgo llamada "The DAO".

¿Qué es una Oferta Inicial de Monedas (ICO, sigla en inglés)?

Una recaudación de fondos a través de ventas de fichas. La cantidad de dinero que financia las ICO ha crecido exponencialmente y la velocidad a la que se recauda dinero en efectivo con, a menudo poco más que un papel blanco y navegador de Internet, ha activado las alarmas de partes incluyendo la Comisión de Bolsa y Valores y el Banco Popular de China. De acuerdo con el calendario de monedas, las ICO han recaudado US$ 1.250 millones este año, superando al financiamiento ángel a nivel global y de semilla de capital de riesgo de Internet en los últimos meses.

En último término, sin embargo, lo único que los estrategas de Goldman no respondieron fue quizás lo más importante: si los inversionistas institucionales deben o no comprar criptomonedas.