Morgan Stanley cree que el dólar ya tocó techo y se depreciará 6% este año

Los buenos días del dólar este año se habrían acabado. Al menos así lo cree Morgan Stanley.

La moneda estadounidense está a punto de debilitarse 6% hasta fines de año debido a que el menor crecimiento relativo de Estados Unidos y una postura más conciliadora de la Reserva Federal golpearán a la mayor moneda de reserva del mundo, dijeron estrategas dirigidos por Hans Redeker en un comentario el martes.

"Creemos que el dólar ha alcanzado su punto máximo del ciclo, que caerá más de lo que espera el mercado y no será el diversificador de cartera que la opinión general espera que sea", dijeron los estrategas. "La mejor perspectiva bursátil del resto del mundo en relación a Estados Unidos también debería reducir los flujos de repatriación de los inversionistas estadounidenses, que han respaldado recientemente al dólar".

Morgan Stanley sigue el ejemplo de Goldman Sachs y Western Asset Management al anticipar una caída de la moneda estadounidense. El índice Bloomberg Dollar Spot ha registrado pocos cambios en 2019, en parte debido a una evolución mixta del dólar frente a las otras monedas del G10 tras haberse apreciado casi 3% el año pasado.

Y no son solo los estrategas los que se están volviendo más pesimistas respecto del dólar. El billete verde perdió parte de su brillo como moneda de reserva en el cuarto trimestre. Los bancos centrales redujeron sus tenencias en dólares por tercer trimestre consecutivo al nivel más bajo desde 2013, según mostraron datos del Fondo Monetario Internacional el viernes.

El fortalecimiento de la moneda estadounidense y el aumento de los activos denominados en dólares habían creado un ciclo "virtuoso" en los últimos años, pero eso parece que va a cambiar, escribieron los estrategas de Morgan Stanley en el comentario. "Creemos que los riesgos de que haya una reversión y se convierta en un círculo vicioso son altos, ya que la debilidad del dólar resta atractivo a mantener los activos en dólares", señalaron.