Abril, el mes de la estabilización del rally del IPSA. Mercado atento a resultados de empresas

Tras el vertiginoso repunte que tuvo el IPSA en la primera parte del año, abril puede ser considerado como el mes en que el selectivo se estabilizó.

El fenómeno no es exclusivo de la bolsa local, sino que a nivel global en los mercados se vivió algo similar, a excepción de los últimos días donde el efecto elecciones en Francia hizo volar las bolsas del viejo continente.

En el caso de Chile, el mayor resguardo a nivel global de los inversionistas vino acompañado de menores perspectivas de los resultados de las empresas locales para el primer trimestre de este año, que han comenzado a conocerse y que nos recuerda que la actividad económica se mantiene ralentizada.

“El gran tema es que los resultados corporativos al primer trimestre han apaciguado un poco el dinamismo. Han traído un poco más a la realidad que los resultados no son tan positivos para enfrentar el rally de corto plazo. Por eso vemos algo más de calma”, dijo el analista de EuroAmerica, Andrés Galarce.

Con todo hay varias cifras parar analizar:

336 millones de dólares.

Ese el monto que los extranjeros han inyectado a la bolsa local durante el año, según las cifras del informe de Latam Funds & Flows del Santander.

Mientras, en las últimas cuatro semanas el flujo llega a US$ 103 millones, lo que refleja que el mercado chileno sigue siendo uno que los extranjeros siguen mirando de forma atractiva.

0,01% baja la rentabilidad.

Evidencia de este estancamiento de la bolsa en abril es que la rentabilidad del IPSA -si es que no ocurre nada extraordinario hoy- no será superior a de los meses previos. De todas formas por un mes no se puede decir que la bolsa ha sido una mala inversión, en lo que va del año ha rentado más de 15%.

17 % se dispara Masisa.

La firma forestal es la empresa de mejor rentabilidad en el mes. No arrastra precisamente una tendencia alcista pero se ha visto beneficiada por la apreciación de las monedas en la región y también por la búsqueda de un socio estratégico. En la vereda contraria se encuentra CAP, que si bien tuvo un inicio de año alentador con constantes alzas, este mes la situación se revirtió con una baja de 11,56% en el valor del papel. Lo anterior se debe a la volatilidad en el precio del commodity, que en los primeros meses del año se ubicó en US$ 90 la tonelada, y hoy está en torno a los US$ 66.

17 % aumentan montos transados.

Una tónica del año ha sido el alza en los montos transados que tiene contentas a las corredoras y abril no fue el excepción. Hasta ayer, las transacciones en la bolsa superaban en 17% lo logrado en todo abril del año pasado y si tomamos todo lo que va del año la cifra sube a 35%.

Cobre baja de los US$ 2,60 y el dólar se empina a $ 665

Si para el IPSA fue un mes plano, para el cobre no. El metal no ha podido mantener los máximos del año y bajó 2,7% en abril, cerrando ayer en US$ 2,57 la libra en la Bolsa de Metales de Londres.

Mientras, el peso chileno se ha depreciado 0,54% durante el mes en gran medida por los movimiento de los últimos días, en los que destaca la compra de dólares por parte de institucionales -aprovechando el bajo precio-, lo que ha llevado a que el tipo de cambio bordee los $ 665.

El mercado estima que por fundamentos el tipo de cambio no debería estar abajo de los $ 680, más aún considerando que el cobre no ha podido sostenerse sobre los US$ 2,60 la libra. El rendimiento de las bolsas globales ha sido algo mejor gracias al impulso que dio a comienzos de la semana la elección en Francia. El triunfo de Macron y su proyección de que ganará en segunda vuelta a Le Pen han alejado la idea de que otro país abandone la Unión Europea.

En este escenario, el Dow Jones mostró un alza de 1,5% y el S&P 500 terminó el mes subiendo 1,15%. En el caso de Europa, los impulsos finales llevaron a que el Euro Stoxx 50 cierre rentando casi 2% mientras que la bolsa de Francia lo termina haciendo casi 3%.