AFP cierran 2016 con alza de 13% en fondos y mayor inversión en acciones locales

Definitivamente, si hay un mercado en el que las AFP decidieron apostar fuerte en 2016, fue el local.

Esto se desprende del informe de Inversión de los Fondos de Pensiones al cuarto trimestre, publicado por la superintendencia del sector.

El balance del año arroja que los ahorros de los chilenos alcanzaron los US$ 174.800 millones, lo que es un alza positiva de aproximadamente 13% respecto del cierre del año 2015.

La inversión en instrumentos nacionales a diciembre ascendió a US$ 106.433 millones, lo cual representa un 61% de los activos totales que administran las instituciones.

Por otro lado, la cartera alojada en el extranjero alcanzó al cierre del cuarto trimestre un 39% del portafolio, con poco más de US$ 68.000 millones.

A diferencia de lo que ocurre con los papeles locales, los instrumentos en renta variable se mantuvieron como el principal componente de la cartera de inversiones en el exterior, con una participación de 61,7%.

El foco en la renta fija

Si las AFP incrementaron su exposición al mercado local, ¿por qué ello no se vio reflejado en el desempeño de la bolsa? La razón se encuentra en que la mayor parte de ese capital -84,3%- se encuentra invertido en instrumentos de renta fija, mientras que apenas 15,6% está en acciones, claro que durante el año pasado estas inversiones tuvieron un saldo neto positivo de US$ 107 millones.

En la renta fija son los instrumentos estatales y los bonos los preferidos.

En los últimos tres meses del año, los fondos de pensiones tuvieron compras netas en renta fija local por US$ 1.642 millones, mientras que en acciones el saldo neto entre octubre y diciembre es positivo en US$ 1.750 millones.

El efecto de los masivos cambios de los contizantes desde los fondos más riesgosos hacia los más conservadores, también se sintió en los movimientos registrados en el perido, ya que fueron estos multifondos -el A y E- los que presentaron los mayores volúmenes de transacciones en el último trimestre de 2016, alcanzando compras netas del orden de US$ 5.892 millones

Más en los desarrollados

El análisis de la inversión por zona geográfica indica que a diciembre del año pasado el 69,6% de la inversión extranjera se ha canalizado hacia mercados desarrollados, cifra levemente inferior al 69,7% registrado en septiembre 2016.

Mientras que la inversión en mercados emergentes representó un 26,6% de la inversión extranjera, porcentaje levemente superior al alcanzado en los tres meses anteriores.

En cuanto a la diversificación por zona y multifondo, se aprecia que todos los fondos mantienen una distribución similar en términos de economías desarrolladas/emergentes, excepto el fondo E donde se registra una mayor concentración relativa en zona desarrollada, con un 73,8%.

Según el informe, a fines del año pasado Estados Unidos se mantuvo como el principal país de destino de las inversiones, aumentando su participación respecto del total de activos (de 13,2% a 14%). Además, destaca un incremento en la participación de Brasil, que llegó a un 4,9%.

Por otra parte, se registran disminuciones en las participación relativas de países como Alemania, India y Francia.

Gestores que más administran

Otro elemento que ha aparecido en el debate de pensiones es con qué entidad se invierte el ahorro de los chilenos y la comisiones que estos les cobran.

Según los datos entregados por el regulador, la inversión en el exterior de los fondos en renta variable se realizó en su mayoría en el gestor DWS Deutschland que administra aproximadamente US$ 1.700 millones de los fondos, seguido de Vanguard Index Funds con US$ 1.650 millones.

En renta fija el principal es JPMorgan Liquidity Funds, que administra cerca de US$ 2.180 millones.

MÁS CERCANÍA CON LOS AFILIADOS DE AFP

Ante el cuestionamiento que han sufrido las AFP por parte de la ciudadanía en el último tiempo, algunas administradoras se encuentran trabajando en diferentes alternativas para poder facilitar información a sus afiliados, de forma que puedan entender con mayor facilidad el sistema y sus implicancias.

La primera en tomar cartas en el asunto fue Habitat, que realizará la primera cuenta pública en la industria que será llevada a cabo mañana en streaming. Todos los afiliados de esta administradora podrán participar escribiendo sus consultas previamente inscribiéndose a través de un formulario disponible en su sitio web.
Otra que se sumó a esta tarea de colaborar en crear más lazos entre sus clientes y la compañía es Cuprum, que creará a partir de este año el comité de afiliados. El espacio estará integrado por usuarios escogidos al azar, sesionará en forma trimestral y sus participantes serán renovados anualmente. Se tratarán asuntos referidos a la entrega de información respecto a las inversiones y la rentabilidad de los fondos.