AFP estudian efectos de licitación y factibilidad de que eléctricas cumplan con las condiciones

Cuando aún se siguen celebrando los resultados de la última licitación de suministro eléctrico, que logró ofertas por unos históricos US$ 30/Mwh -al nivel de lo obtenido en el proceso recientemente llevado a cabo en Emiratos Árabes Unidos-, ya son varios los ejecutivos del área de inversiones de las AFP que están analizando este nuevo escenario.

Y la razón se encuentra en que, aunque suene irónico, las ofertas que se adjudicaron los bloques de generación son demasiado bajas.

El proceso, que finalizó la semana pasada, sorprendió por el bajo nivel de los precios, los que promediaron US$ 49,6 MWh.

“Ojalá se cumpla todo lo esperado, pero debemos analizar distintas variables, como la factibilidad de que los proyectos consigan el financiamiento que necesitan, hasta que las plantas sean sustentables”, señala un gerente del sector, comentando luego que cuando algo parece ser “demasiado bueno”, es una obligación estudiarlo con especial atención.

Además, es importante analizar cómo queda el mercado después de la licitación. Porque si bien para las compañías que se transan en bolsa este proceso no les afectará significativamente en términos de ingresos, sí “marca un precedente para las próximas licitaciones, lo que sí podría generar un cambio en los flujos”.

Los costos en EEUU

En esta etapa son varios los reportes y datos que están estudiando al interior de las administradoras. Uno de ellos es el de la US Energy Information Administration, entidad dependiente del Departamento de Energía de Estados Unidos, y que es el principal organismo del Sistema Federal de Estadística.

En su último informe de proyecciones para 2016 -publicado a comienzos de agosto-, el documento señala que para las centrales de ERNC que entrarían en funcionamiento entre 2018 y 2022, el costo de generación más bajo es cercano a US$ 60/MWh, aunque al aplicársele el beneficio tributario correspondiente -que en Chile no existe-, baja a US$ 39,5/MWh (ver tabla).

Esto, de todas maneras, supera los valores ofertados en Chile. Solarpack, compañía que participó para vender energía desde su planta María Elena Solar de 120 megawatts, ingresó una propuesta de US$ 29,1 por MWh, el cual es inferior al anterior récord, de US$ 28,9 el MWh de un acuerdo firmado nada menos que en Dubai.

Cabe destacar que incluso en ese proceso, que se llevó a cabo en mayo pasado, los resultados fueron considerados “sorprendentemente bajos”.

De hecho, se especula en medios de Emiratos Árabes Unidos que la razón detrás de ese valor se encuentra en que habrían tenido acceso a financiamiento de largo plazo (poco común para estos proyectos), del fondo soberano de Abu Dhabi.

La mayor proporción de costos que implica la construcción de una planta fotovoltaica, es el gasto inicial de construcción, el cual consigue recuperarse generalmente en un horizonte de tiempo extenso. Por ello es que el costo de financiamiento es clave.

La otra teoría apunta a que el Departamento de Agua y Energía de Dubai realizó el proceso considerando tres subfases, de manera que las compañías decidieron jugársela en la primera, apostando a mantenerse en el proceso cuando salgan bloques más atractivos.