Credit Suisse proyecta al cobre bajo US$ 2 en 2018

Luego de la recuperación que mostró el precio del cobre durante el primer trimestre del año, en vez de mejorar las perspectivas respecto del valor futuro del metal estaría ocurriendo lo contrario, así por lo menos lo deja ver el Commodities Forecasts de Credit Suisse de abril.

El reporte ubica el precio promedio del metal, para 2016, en US$ 2,1 la libra, reduciendo su perspectiva desde su informe anterior, donde lo ubicó en US$ 2,2 la libra. Más drástico aún fue su recorte para el precio del metal rojo para el 2018: 30% menos, lo cual ubica al metal para ese año por debajo de los US$ 2 la libra, en unos escuálidos US$ 1,8 -en el informe anterior la proyección para ese año del precio era de US$S 2,57 la libra-.

Los fundamentos del informe

¿Las razones de Credit Suisse para hacer este importante recorte en su estimación? La reducción en las proyecciones de crecimiento de la demanda china de este metal.

Y es que, según el texto, “esperamos que el crecimiento de la demanda de cobre de parte de China continuará desvaneciéndose, siendo sólo de 2% durante el periodo proyectado, en lugar de rebotar al 4,5%, que esperábamos previamente”.

Esto provocaría que el metal siga estando con exceso de oferta por los próximos ejercicios, a menos que se produzcan recortes drásticos en la producción, lo cual, de acuerdo al banco suizo no ocurrirá.

El ciclo al alza del precio del metal en medio del boom de los commodities, trajo consigo muchas inversiones mineras que hoy permiten proyectar que la oferta seguirá al alza, o al menos no se reducirá en el mediano plazo en la medida necesaria como para alcanzar un equilibrio con la demanda de este.

Como ejemplo Credit Suisse da el caso de Perú. Mientras tanto, la oferta sigue creciendo para las expansiones mineras, en particular en Perú, país en donde las inversiones se están traduciendo en producción. ”Creemos que los inventarios de cobre subirán y que el precio aún no ha visto su ciclo más bajo”, remata el informe.

De este modo, las proyecciones para 2017 son que su precio se ubicará por debajo de los US$ 2 la libra, y que en lugar de recuperarse en 2018 este descenderá aún más de esa barrera.

De este modo, los menores precios deberían impulsar una mayor racionalización de la producción de parte de la industria, lo que recién permitiría una recuperación del precio ya en 2019.

Sin embargo, por lo que se detalla en el documento, dicha recuperación será de largo aliento, ya que para 2019 el precio promedio esperado por Credit Suisse es de US$ 1,95 por libra.

El viernes el metal cerró en US$ 2,14, su menor valor desde el 24 de febrero pasado.