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Precios del cobre y del dólar: ¿nueva oportunidad?

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Señora Directora:

El precio que ha alcanzado el cobre promedio en el año es de US$ 4,18, con un máximo de US$ 4,83 este lunes. Para efectuar un análisis completo de sus efectos, es necesario considerar también el valor del dólar observado, que también es histórico (este dúo positivo se da muy excepcionalmente); que el lunes superó los $ 820.

La Bolsa de Shanghai casi no tiene inventarios, con lo cual es imposible que China pueda licitar más cobre desde sus inventarios en bolsa; mientras la London Metal Exchange los baja considerablemente. En conclusión, a pesar del relativamente bajo crecimiento chino principalmente por los problemas de algunas inmobiliarias, el mercado nos dice que el cobre es escaso.

En los años del superciclo (2006 a 2013), si bien el precio estuvo elevado por varios años (fluctuó promedio año entre US$ 3,05 y US$ 4,0), el precio promedio año del dólar fue significativamente menor que el de hoy (entre $495 y $530). La combinación que hoy se da entre un precio alto y un dólar alto es doblemente beneficiosa para la minería y para las arcas públicas, dado que sus ingresos son 100% en dólares y sólo el 50% de los costos de la gran minería lo son en esa moneda. El otro 50% de sus costos son en pesos.

En otras palabras, hoy estamos en una posición mucho mejor que en los años del superciclo; veamos cuánto dura. Lo que sí es definitivo y claro, es que a la minería debemos cuidarla, porque promete más recursos para Chile, más empleo, mejores procesos limpios y provee al mundo de los metales para frenar el cambio climático.

Sergio Hernández

Director ejecutivo APRIMIN

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