Dueños de Aguas Chañar inician due diligence con Marubeni para venta del 100% de sanitaria

Las negociaciones que Hidrosan, Icafal e Inversiones vecta Dos llevan adelante para inyectar capital fresco a Aguas Chañar y que podrían terminar con la venta de la sanitaria que opera en la Región de Atacama, siguen avanzando.

Lo anterior porque el proceso, que es observado con atención por varios actores de este sector, entraron a la fase de due diligence. ¿La contraparte? Como se adelantó, es la japonesa Marubeni, que busca revancha tras una incursión en 2013, donde el intento de compra fracasó tras seis meses de tratativas.

Conocedores del tema comentaron que aunque los accionistas de la firma, que opera la concesión de la estatal Econssa, informaron internamente que su intención es incorporar a uno o más socios que inyecten capital para enfrentar el exigente plan de inversiones que la empresa tiene por delante, lo que en este caso en realidad estaría sobre la mesa sería el traspaso del 100% de la propiedad de la empresa.

Las conversaciones directas estuvieron precedidas de una ronda de visitas de equipos técnicos de los interesados a las instalaciones de la empresa, las que tuvieron lugar hace un par de semanas.

En caso de que la operación fuese de esta magnitud, se habla de una transacción que podría rondar los US$ 200 millones.

Otras fuentes añadieron que el proceso, que se inició hace un par de meses y fue encargado a los asesores financieros de Tyndall, estaría bastante avanzado y podría resolverse en breve. En Aguas Chañar prefirieron no comentar respecto de la operación.

De hecho, habría otros actores de la industria que estarían pendientes del desenlace de estas conversaciones para, eventualmente, presentar una oferta en caso de que nuevamente éste no llegara a puerto.

A través del tiempo, Aguas Chañar, que desde 2004 y en virtud de un contrato a 30 años, opera el servicio atacameño, ha estado constantemente expuesta a cuestionamientos por deficiencias en su gestión, los que este año se vieron agravados por una serie de fallas graves que se registraron en un corto período de tiempo y que, incluso, derivaron en procesos sancionatorios aún pendientes por parte de la Superintendencia de Servicios Sanitarios (SISS).

Según una comunicación del directorio a los trabajadores donde informa la búsqueda de inversionistas, se cifró el requerimiento de inversiones en unos US$ 27 millones, relacionados con tratamiento de aguas servidas y renovación de las redes de abastecimiento de agua potable, para abastecer a más de 90 mil clientes.

Aguas Nuevas

Si bien es Marubeni la que está negociando con los controladores de Aguas Chañar, el instrumento a través del cual realizaría la compra es el holding Aguas Nuevas, donde comparte la propiedad con Innovation Network Corporation of Japan (INCJ), un símil nipón de la Corfo, que hasta marzo del año pasado tuvo su 50% en venta.

Ambas firmas entraron al holding sanitario en 2010 tras comprar el 100% al Santander, que previamente, en 2008, adquirió la participación de la familia Solari.

Esta operación de venta fue congelada luego que en esa fecha, la Cámara de Diputados aprobara un polémico proyecto de ley que introduce modificaciones a la normativa que rige al sector, entre ellas la reducción de la tasa de rentabilidad mínima de 7% que las empresas tienen asegurada.

Tras doce años de operación y con las concesiones de las regiones de Arica y Parinacota, Tarapacá, La Araucanía y Magallanes, Aguas Nuevas es el tercer actor del sector sanitario, en términos de participación de mercado, y atiende a más de 430 mil clientes.

Los procesos de la operadora

CONTRATO CON ECONSSA €€
La estatal Econssa es la que posee la concesión del servicio sanitario en la Región de Atacama y tras un proceso fallido de privatización, donde esta zona no tuvo interesados, en 2004 se optó por traspasar la operación a un tercero vía contrato. Esto marco el arribo de Aguas Chañar.

PROBLEMAS OPERACIONALES €€
A través de los años la empresa ha sido objeto de cuestionamiento por la ejecución de sus inversiones y por deficiencias en la operación, las que este año y con sólo un par de semanas de desfase, se tradujeron en dos incidentes serios que implicaron varios días de corte en el abastecimiento de agua en zonas como Copiapó y Chañaral. Esto motivó el inicio de procesos sancionatorios por parte de la SISS.

AJUSTES EN LA ESTRUCTURA €€
En mayo y a solicitud de las autoridades de Econssa, los controladores de Aguas Chañar introdujeron cambios en la administración, proceso que comenzó con la salida del gerente general de la operadora, José Enrique Calcagni, un histórico de mundo de las concesiones, que antes tuvo posiciones ejecutivas en Abertis Autopistas, Autopista Central y la concesionaria BAS.