Inversionistas están huyendo en masa desde los fondos accionarios emergentes

Los inversionistas retiraron una cantidad récord de dinero desde los fondos accionarios de mercados emergentes y globales en la última semana, cuando las crecientes tensiones comerciales y una escalada del dólar enviaron ondas de shock a través de los mercados de Asia.

Los fondos accionarios globales experimentaron un flujo de salida semanal récord de US$ 8.100 millones, mientras que los fondos en mercados emergentes sufrieron una salida también histórica de US$ 6 mil millones en la semana al miércoles, según datos recopilados por EPFR.

Los retiros se produjeron en la misma semana en que la Casa Blanca procedió a aplicar aranceles sobre importaciones chinas por un valor de US$ 50 mil millones, y amenazara con agregar otros US$ 200 mil millones si Beijing intentaba tomar represalias. Los mercados asiáticos fueron sacudidos el martes en respuesta a las señales de guerra en el comercio global.

“Tuvimos un dramático giro desde lo que era una retórica comercial a ahora acciones de comercio”, comentó Max Gokhman, jefe de asignación de activos de Pacific Life Fund Advisors. “La velocidad con la que China y EEUU están escalando sus propuestas de acciones de comercio está generando preocupación en los inversionistas, que prefieren salirse de en medio de la línea de fuego”.

Al mismo tiempo, el dólar se ha fortalecido a su nivel más alto en más de un año, tras un alza en la tasa de interés de la Reserva Federal y señales de relativa fortaleza en la economía estadounidense.

Los fondos accionarios en EEUU se beneficiaron de flujos de entrada de US$ 5.100 millones en la semana, un marcado contraste con el panorama global y en los mercados emergentes.

Un retiro en bloque inusualmente grande de US$ 321 millones desde un ETF (fondo ligado a un índice) de mercados emergentes a primeras horas del miércoles en Nueva York probablemente contribuyó a las salidas récord que registró esta clase de activos.

“Estados Unidos ha visto un mejor impulso económico este trimestre, y los diferenciales de crecimiento se están ampliando” respecto del resto del mundo, destacó Jeremy Zirin, jefe de estrategia de inversiones para América de UBS Global Wealth Management. “Con los mercados volviéndose más volátiles y preocupados por el comercio, también hay un componente de búsqueda de refugio” que está atrayendo a los inversionistas a inversiones en EEUU, señaló.

El alza del dólar ha generado volatilidad este año en los países que dependen fuertemente de fondos denominados en esa divisa, como Turquía y Argentina.

Sin embargo, el punto brillante de los mercados emergentes en la última semana fue Arabia Saudita. El país recibió un flujo de ingreso de US$ 49 millones, su tercer record este año, con los inversionistas tratando de anticiparse al anuncio de la incorporación del país al referencial de mercados emergentes de MSCI, que fue confirmado el miércoles por la tarde.