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Super de Pensiones publica licitación de consultoría para la construcción del régimen de inversiones por un total de $444 millones

Los interesados podrán postular en un plazo un poco mayor a 30 días y se espera que el 7 de agosto esté adjudicada por parte del regulador.

Por: María Paz Infante

Publicado: Viernes 13 de junio de 2025 a las 12:30 hrs.

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Cartera de Inversiones

María Paz Infante

AFP

A toda máquina sigue avanzando el proceso de implementación de la reforma previsional en la Superintendencia de Pensiones.

El regulador ya dio el puntapié inicial al proceso de contratación de la consultoría para la construcción del nuevo régimen de inversiones de los fondos de pensiones, el que incluye fondos generacionales (poniendo fin a los actuales multifondos), el establecimiento de carteras de referencia y premios y castigos para las AFP.

Con un presupuesto total de $ 444 millones, la Super publicó los términos de referencia y subió los anexos para que los interesados ya evalúen de manera concreta una eventual participación en el proceso y estará abierta por poco más de 30 días.

La intendenta de Regulación de la Superintendencia, Úrsula Schwarzhaupt, anticipó en el marco del último Chile Day en Nueva York, que la institución esperaba publicar los términos de referencia para la consultoría a principios de junio en la plataforma Mercado Público.

Tal como lo adelantó DF esta semana, finalmente el regulador publicó uno de los procesos más esperados para el mercado financiero en el marco de la puesta en marcha de la reforma. Desde antes de que fueran establecidos los términos de referencia, la consultoría ya tenía interesados, entre ellos grandes firmas de consultoría en estas materias, como Mercer.

Plazos

En cuanto a los plazos, se espera que el 7 de agosto esté adjudicada al postor que -de acuerdo a los criterios de evaluación y las bases-, escoja el regulador para hacer la consultoría que sirva de base para el régimen de inversiones.

Esto, porque será un insumo relevante para la construcción de la normativa, que lo realiza la Superintendencia de Pensiones de la mano con el Consejo Técnico de Inversiones (CTI) y es visado por el Ministerio de Hacienda.

La Superintendencia espera llevar a cabo un proceso participativo y transparente. A través de un comunicado de prensa enviado este viernes por el regulador, Schwarzhaupt explicó que “es fundamental contar con la mayor amplitud de miradas, opiniones, expertos en este ámbito".

Así, si bien expresó que "la consultoría no es vinculante, nos permitirá contar con insumos relevantes que aportarán los lineamientos técnicos relevantes para la construcción de un régimen de inversión innovador, inédito, y que tiene un horizonte de muy largo plazo y un objetivo claro de mejorar el nivel y seguridad de las pensiones del sistema".

Asimismo, señaló la intendenta, "recabaremos las visiones de otros actores relevantes, tanto en la industria, como investigadores de universidades y otros expertos técnicos”.

Será hasta el próximo 23 de junio que el mercado podrá hacer preguntas al mandante acerca de las bases de licitación y el proceso, las que deberán ser respondidas por el regulador hasta el 2 de julio.

Luego de eso, se estima que el 18 de julio se lleve a cabo el acto de apertura técnica y económica de las ofertas.

El tiempo del contrato para el adjudicatario será de 56 semanas.

De acuerdo a los plazos del regulador, la publicación del nuevo régimen de inversiones como norma en consulta se llevará a cabo el segundo trimestre de 2026.

Criterios de evaluación

Las bases establecen que entre los criterios de evaluación, el más relevante -con una ponderación del 27%- será la experiencia del oferente en consultorías en los ámbitos financiero y previsional. En detalle, la cantidad de servicios prestados o desarrollados.

Además, con 20% pesará la experiencia específica del oferente.

Con un 15%, en tanto, se evaluarán los años de experiencia del oferente en los ámbitos financiero y previsional y también con la misma relevancia, la experiencia laboral del jefe de proyecto que defina la entidad que postula a ganarse el concurso.

El precio, por su parte, tendrá una ponderación del 10% sobre el total de los criterios establecidos en la evaluación.

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