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El gerente de Renta Variable de Tanner, Francisco Soto, comenta las perspectivas que para los retailers, además de los factores macroeconómicos que podrían favorecer a estas compañías, además evalúa sus modelos de negocios. - ¿Cuáles son las perspectivas que tienen para las acciones del retail para este año? - En general, son perspectivas positivas aunque manteniendo un ojo en la exposición que tienen a la región. El caso de Cencosud es más emblemático por su fuerte apuesta en Argentina y Brasil. Tenemos que ver cómo va evolucionando la situación en ambos países. Falabella, por su lado, debiese continuar con positivos resultados y mantener tasas de crecimiento estables. El resto de los retailers más pequeños debiesen verse beneficiados del positivo ciclo económico a nivel global, aunque hay que mirar la escalada del dólar como golpea en los costos. No obstante eso, creo que el círculo virtuoso de la economía debiese ser favorable. - ¿Cómo han visto el desempeño en este primer trimestre? - Los desempeños hasta el primer trimestre al menos han sido mixtos, pero están colocando las bases para despegar probablemente hacia el tercero y más marcadamente el cuarto trimestre. - ¿Qué factores macroeconómicos son importantes para el desempeño del retail durante este año y que pueda influir de manera positiva? - Mantener un nivel de desempleo acotado es lo principal, si esto se suma a un crecimiento más acelerado de los salarios reales, podremos ver un mejor desempeño del sector. - ¿Cómo ven los modelos de negocios de los retailers? - Somos de la creencia que las empresas deben dedicarse a lo que saben hacer bien. Por eso, en este caso me parece razonable que externalicen el negocio financiero a firmas que tienen mayor experiencia y espaldas financieras para sustentarlo. Los retailers que basan su modelo de negocio en su negocio de crédito tienen, a nuestro parecer, mayores riesgos y están significativamente más expuestos a las oscilaciones del ciclo económico.

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