Durante la noche de ayer, el Consejo del Banco Central de Chile informó que ha decidido implementar un programa de intervención cambiaria y provisión preventiva de liquidez en dólares, por un monto de hasta US$ 25.000 millones a partir del próximo lunes 18 de julio y hasta el 30 de septiembre de 2022, para facilitar el ajuste de la economía chilena a las inciertas y cambiantes condiciones internas y externas.
Al respecto, el economista jefe de Fynsa, Nathan Pincheira, apunta a que sin un mayor empeoramiento de la situación externa o caídas adicionales de los términos de intercambio, el tipo de cambio debiese migrar con fuerza por debajo de $ 1.000.
Esto ya que se cumplen las tres características para una intervención exitosa. Entre estas se encuentran que el monto es significativo y similar al de la intervención de fines de 2019 -con US$ 10.000 millones de venta spot por ventanilla y US$ 10.000 millones en operaciones de cobertura-, al igual que la amplia difusión que tiene, "dudo que incluso a esta hora algún actor del mercado financiero no esté enterado de la decisión"
También menciona que los plazos -los 53 días hábiles- están definidos y podría dar un monto combinado de US$ 377 millones diarios, lo que duplicaría el monto promedio de la intervención anterior de US$ 160 millones. Aunque apunta a que no significa que el monto promedio va a ser el monto de las operaciones diarias, "de hecho la última vez no lo fue y se partió con bastante más agresividad, pero entrega una señal respecto a la cantidad de mercado que el Central intentará dominar: casi un 40% de los montos transados diarios (la anterior fue 25%)", explica.
Acerca de qué efectos esperar en la moneda, el economista señala que el dólar podría llegar a $ 960 ($ 80 menos que al cierre de ayer), mientras que con el valor del TCR de la intervención anterior, el tipo de cambio llegaría a $ 940 y si volviese al promedio post estallido social el símil sería de $ 800.
"En la intervención pasada, el sólo anuncio hizo retroceder $ 18 la paridad en un día (2,2%). Una vez comenzadas las operaciones, otros $ 7 (1%). En el transcurso de un mes, $ 85, o sea 11,3%. Eso, a los niveles de hoy, serían $ 120 menos, llevando la paridad a $920 aproximadamente", dice el economista.
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