Por Fernando Aspillaga
Es uno de los fondos ícono de LarrainVial Administradora General de Fondos (AGF).
Esto porque el Beagle, además de ser uno de los más grandes en términos de montos invertidos y una fuente importante de ingresos para la compañía, también ha sufrido una baja relevante en la participación de inversionistas institucionales a raíz del Caso Cascadas.
Al 28 de septiembre recién pasado, el vehículo de inversión administrado por la AGF de LarrainVial registró un patrimonio de US$ 359,6 millones, el menor desde su creación en 2009, cuando registró US$ 227,8 millones.
Además, la rentabilidad acumulada del fondo, a un año, considerado al 28 de septiembre, fue de 2,2%. Cabe recordar que en cuanto a small caps (compañías de baja capitalización bursátil), comparables al Beagle, el fondo Siglo XXI, de Bice Inversiones, ha obtenido los primeros lugares en rentabilidad, seguido por BTG Pactual Small Cap Chile, que ostenta el segundo lugar los dos últimos años. Del mismo modo, considerado el último ejercicio, Santander Small Cap ocupa el tercer lugar, mientras que el Beagle de LarrainVial AGF el cuarto puesto.
Los dos últimos lugares fueron para el fondo de este tipo de Compass Group (quinto lugar), y el de Banchile Inversiones, que obtuvo el último lugar en rentabilidad.
Tamaño de los fondos
Pese a que en rentabilidad acumulada, el small cap de BICE lleva la delantera, considerando el tamaño de los fondos el panorama es distinto.
Así, lidera Compass, con un patrimonio de US$ 383,7 millones en lo que va de 2014 (al 28 de septiembre). Le sigue de cerca el Beagle de LarrainVial, con un volumen de US$ 359,6 millones.
El tercer lugar en concepto de patrimonio de small caps lo ocupa el fondo de BTG Pactual, que al cierre del mes pasado alcanzó US$ 184,4 millones.
Importancia del Beagle
Las administradoras de fondos representan un 80% de los aportantes de este instrumento, que es uno de los fondos más rentables de la categoría de small caps; un 10% de los activos administrados por LarrainVial AGF y un porcentaje “muy importante” de las utilidades de la entidad.
Mientras que fuentes de la AGF consideran injusto lo que está ocurriendo con la entidad -que no fue multada ni investigada por la SVS-, lo cierto es que lo que ocurre en la corredora les impacta directamente.
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