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Banca / Instituciones Financieras

SMU mantiene plazo de apertura pese a caso colusión y grupo Casino estaría entre interesados

Ejecutivos de la cadena de retail se reúnen con inversionistas para mostrarles el mejor desempeño del grupo. Aún no definen bancos de inversión.U

Por: Jimena Catrón S.

Publicado: Miércoles 13 de enero de 2016 a las 04:00 hrs.

SMU

Retail

Debe ser una de las aperturas en bolsa más esperadas del último tiempo. Esto porque desde que se comenzó a formar SMU, holding supermercadista controlado por Álvaro Saieh, los planes de al menos los socios iniciales incorporaban su estreno en el mercado local a través de un IPO (oferta inicial de acciones, por su sigla en inglés).

Sin embargo, el rápido proceso de compras y fusiones con otros supermercados a nivel regional, revisión de contratos de arrendamiento, definición de activos prescindibles, entre otros, llevaron a que el plan fuera pospuesto.

Así, se esperaba volver a hablar de la apertura cuando “la casa ya estuviera ordenada”.

Y al parecer, ese ansiado orden se habría alcanzado en 2015, y se consolidaría durante este año, lo que quedaría de manifiesto una vez que se conozcan los resultados del ejercicio anterior.

De esta forma, y aunque todavía no se ha definido cuáles serán los tres bancos de inversión que participarán en la operación como colocadores y distribuidores, ya hay algunas luces relacionadas a las expectativas que se tienen sobre el papel de la supermercadista.

Por otro lado, según ha trascendido, la francesa Casino habría manifestado su interés en convertirse en socio y adquirir parte de la propiedad del holding, lo que habría sido comunicado a una de las entidades financieras que siguen en carrera por el deal.

Aunque todavía se estaría en una etapa preliminar, y es poco probable que se avance en estos meses de verano, la francesa habría manifestado que esperaría ingresar antes del IPO.

De todas maneras, las muestras de interés aún no habrían sido comunicadas a SMU.

Casino, que se encuentra en medio de un plan de reestructuración que incluye desprenderse de la operación en Vietnam, entre otros cambios, además de potenciar su negocio en América Latina.

En agosto pasado, el grupo decidió consolidar en la colombiana Éxito su participación regional, que incluye Argentina -con supermercados Libertad-, y Brasil, con GPA.

El foco en inversionistas

Liquidez y fondos extranjeros. Ésos serían algunos de los principales objetivos que se habrían puesto en el grupo domiciliado en Rosario Norte.

Comentan fuentes conocedoras del proceso que la idea no contempla integrar a un controlador externo, sino que la acción tenga una flotación importante en el mercado, y que además de actores locales, exista una presencia importante de vehículos de inversión extranjeros.

Por ahora, ejecutivos de SMU ya habrían comenzado a reunirse con distintos actores del mercado para darles a conocer la nueva cara de SMU, con una operación cada vez más “ordenada” y dejando atrás las millonarias pérdidas que registraron en ejercicios anteriores -como por ejemplo, los US$ 1.000 millones que perdieron en 2013 por concepto de mayores gastos extraordinarios y factores contables-.

Cabe recordar que en diciembre pasado, la junta de accionistas de SMU aprobó un aumento de capital por $230 mil millones (unos US$ 328 millones), monto que según la compañía será destinado a reducir el pasivo financiero y mejorar el capital de trabajo de la compañía.

El grupo informó que el directorio se encuentra analizando la contratación de asesores que lleven a cabo este proceso. “Lo anterior, se llevaría adelante en los próximos 12 a 18 meses mediante un proceso de oferta pública en la bolsa de valores local, incluyendo inversionistas del mercado internacional”, precisó la empresa.

Por qué la colusión no afectaría

Son varias las razones por las que el llamado escándalo de colusión de los supermercados no cambiaría los plazos de SMU y su apertura en bolsa.

Esto porque, primero, no se dio a conocer en momentos en que la operación financiera estuviera a días de materializarse, y según fuentes del proceso, es una investigación que podría durar años.

Por otro lado, el período cuestionado por la Fiscalía Nacional Económica (FNE), que abarca desde el 2008 al 2011, en el caso de Supermercados del Sur contemplaría el período justamente anterior a que SMU adquiriera la cadena, a lo que se suma, según fuentes informadas, el hecho de que la gran mayoría de los ejecutivos de ese entonces ya no siguen vinculados al grupo, salvo contadas excepciones.

Las tres cadenas cuestionadas, Cencosud, Walmart y SMU han salido a rechazar la demanda que presentó la Fiscalía Nacional Económica (que pide multas que suman unos US$ 70 millones).

Último debut se declaró desierto

Lipigas marcó un hito en el mercado

Esto porque fue la primera vez que una apertura en bolsa fue declarada desierta, al registrarse que la subasta del libro de órdenes abierto, en la Bolsa de Comercio de Santiago, pese a recibir órdenes por más de $ 176.000 millones, no cumplió la condición de precio mínimo a que estaba sujeta la subasta.

La firma, ligada al grupo Yaconi-Santa Cruz y un grupo de inversionistas locales, entre los que destacan Andrónico Luksic y Leonidas Vial, habría sido la primera operación de este tipo desde el debut de Moller y Pérez Cotapos en marzo de 2013.

Cabe recordar que a días de que se realizara el IPO, se dio a conocer que aunque se encuentra en una etapa inicial, la distribuidora nacional de gas está involucrada en un proceso sancionatorio en Perú contra cinco empresas envasadoras y comercializadoras de GLP, por presunta concertación de precios en ese mercado, entre 2006 y 2011.

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