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Diversificación geográfica sería el eje tras compra de Concha y Toro en EEUU
El negocio también le permitirá complementar su canal de distribución, con lo que la firma chilena buscaría una consolidación en el país del Norte.
Por: Equipo DF
Publicado: Jueves 3 de marzo de 2011 a las 05:00 hrs.
M. Cazenave / J. Duarte
Más que una simple nueva apuesta internacional representa el reciente ingreso a Estados Unidos de la viña nacional Concha y Toro, tras la adquisición de Fetzer Vineyards a la local Brown-Forman Corporation por
US$ 238 millones.
El negocio, que llevó a que la acción ayer creciera casi 7%, ya es considerado como una carta estratégica por parte de la firma vinculada a la familia Guilisasti, que estaría buscando con esta operación una consolidación en el mercado norteamericano.
Así lo explica el analista del sector bebidas de Santander Global Banking & Markets, Rodrigo Ordoñez, quien señala que “hay un tema de diversificación geográfica, porque Concha y Toro actualmente abarca toda la costa Este de Estados Unidos, en tanto que Fetzer está muy bien posicionada en la costa Oeste, entonces esto va a permitir un balance y abarcar la totalidad del territorio”.
La analista senior del sector bebidas de Banchile, Susana Lindhart, coincide con esto y agrega que además las operaciones de Fetzer llegan a complementar “el canal de distribución de Cocha y Toro en Estados Unidos”, ya que “Fetzer, que está enfocado en el mercado doméstico norteamericano, se beneficiaría de la red de distribución internacional de Concha y Toro”.
En este sentido, Ordoñez detalla que “ahí es donde está la creación de valor de la compra. Esa sinergia comercial va a permitir ingresar a los mercados externos todo el portafolio de productos de Fetzer” -el que agrupa en gran parte vinos premium y orgánicos de precios promedio mucho más altos que los de Concha y Toro, generando también un efecto en su mix de ventas hacia vinos de mayor margen-, contando Concha y Toro con cerca de 135 destinos de exportación.
Y esto porque actualmente un 80% de las ventas de Fetzer son en el mercado doméstico, por lo que al mismo tiempo se espera un aumento de las ventas de Concha y Toro en Estados Unidos de un 20%, comenta Ordoñez, porcentaje al que equivalen los US$ 156 millones de ventas anuales de la nueva filial del total de facturación de la viña chilena.
Adicionalmente, “Concha y Toro ha crecido constantemente hacia fuera en 2010, no obstante, durante el tercer y cuarto trimestre en Estados Unidos registró disminuciones en volúmenes y ventas. Entonces con esta compra va a posicionarse mejor en este mercado más débil para ellos”, destaca Ordoñez. En 2010, este país abarcó un 16% de los envíos totales de Concha y Toro, y se espera que con la compra de Fetzer, ahora Estados Unidos represente el 26%, siendo su segundo destino.
A esto se suma que, según Linhardt, “comprar estas operaciones en Estados Unidos genera una diversificación del riesgo de tipo de cambio, uno de los mayores riesgos que enfrenta la compañía”.
Visión de la industria
El presidente de Vinos de Chile, René Merino, valoró la movida de Concha y Toro. El representante del sector dijo que “claramente es la primera gran inversión de una viña chilena en el extranjero de esta magnitud, lo que es una cosa bastante notable”.
En ese sentido, añadió que “va a tener un efecto en la imagen del vino chileno. Concha y Toro se va posicionando como un referente mundial en la industria y es chileno, por lo tanto de alguna forma la marca Chile se potencia”.
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