S&P rebajó clasificación de Iansa a "B-"

La agencia de calificación de riesgo Standard & Poor's (S&P) rebajó hoy las clasificaciones de Empresas Iansa S.A. hasta "B-" desde "BB-" y la colocó en revisión especial con implicancias negativas.

Esta disminución, explicó S&P a través de un comunciado, refleja el sustancial deterioro en la posición de liquidez de la compañía, su flexibilidad financiera, y su desempeño operativo, derivado del debilitamiento de su negocio principal de producción de azúcar y de mayores necesidades de capital de trabajo en el segmento de jugos.

"Como resultado, la generación de EBITDA y de flujos de caja resultaron significativamente por debajo de nuestras expectativas y no permitieron que la compañía redujera los incrementos estacionales de su deuda, tal como lo hiciera en los años anteriores", detalló el analista de la agencia, Diego Ocampo.

Asimismo, en 2008 la deuda de IANSA registró los niveles más altos de los últimos años, derivando en el incumplimiento de algunos compromisos financieros ("covenants"), establecidos en las condiciones de financiamiento de una de sus subsidiarias.

"Hemos puesto a las clasificaciones de IANSA en revisión especial con implicancias negativas porque esperamos que la compañía enfrente crecientes desafíos para estabilizar su posición de liquidez y mejorar su flexibilidad financiera. Consideramos que éstas son características claves en las clasificaciones de la compañía, no sólo para atravesar el deterioro en el ambiente de negocios sino también para administrar necesidades de capital de trabajo", dijo la entidad.

S&P enfatizó además que las clasificaciones podrían sufrir rebajas adicionales "si la compañía no logra que los acreedores financieros de su subsidiaria le dispensen ("waive") el incumplimiento de los compromisos financieros. La estabilidad de las clasificaciones requerirá también que IANSA mejore sustancialmente su rentabilidad operativa y su posición de deuda neta".