Andrés Pozo B.
Hace varias semanas se venía gestando herméticamente y ayer, finalmente, se dio a conocer. La empresa administradora de bueses del Transantiago, Alsacia, emitirá un bono securitizado por US$ 464 millones en el mercado de deuda internacional.
Según conocedores del proceso, la emisión del bono -que busca financiar la deuda- tendría además por objetivo comprar a otra de las empresas del Transantiago, Express de Santiago Uno S.A.
Cercanos al proceso y a la empresa, de todos modos, explican que para concretar la compra de Express de Santiago -y que implicaría la salida de su gerente general-, primero debe cerrarse la emisión del bono. De hecho, dos grupos de ejecutivos, liderados por el gerente general Vlamir Damic, iniciaron un viaje para realizar un road show con inversionistas de distintos países.
Según explican, el bono tiene por objetivo buscar mejores condiciones de financiamiento para la operación, dado los problemas de caja que presentan en general las empresas operadoras del sistema. De concretarse el bono, Alsacia logrará la mayor emisión que ha realizado una empresa chilena high yield en el exterior. Otras compañías de alto rendimiento también han realizado colocaciones en el exterior pero con montos menores. Iansa, por ejemplo, lo hizo en 2005 con un monto de US$ 100 millones y también US$ 250 millones. La emisión, que está siendo estructurada por JP Morgan y Bank of America-Merrill Lynch, debería concretarse este viernes.
Un segundo paso sería la compra de Express de Santiago. Según un conocedor del sistema, esto podría apuntar a lograr economías de escala para hacerlo más rentable, más que a un crecimiento del negocio.
Alsacia y Express tienen la concesión para operar los troncales 1 y 4, respectivamente, del Transantiago hasta 2018. De acuerdo a las bases, los cambios de propiedad de las empresas no requieren autorización del Ministerio de Transportes y Telecomunicaciones.
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