El presidente de Blackstone, la mayor gestora de activos alternativos del mundo, pronosticó que la crisis de la inflación ya tocó techo y que la escasez de negocios que se ha prolongado durante el último año podría llegar pronto a su fin.
Jonathan Gray confía en que los mercados ya han asimilado el "impacto" de las altas tasas de interés, lo que apunta a un posible retorno de la actividad de los negocios ahora que la inflación en EEUU se ha reducido drásticamente en los últimos meses.
"Los mercados se normalizarán y las transacciones volverán a reactivarse", declaró a Financial Times. "Es posible que la desaceleración de la economía provoque otro retroceso en los mercados, pero ya hemos superado la crisis de la inflación y la mayor parte de la crisis de las tasas de interés". "Me siento mejor sobre cómo se ven los mercados hoy que hace 12 meses", añadió.
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Crecimiento de los mercados
Las condiciones financieras han empezado por fin a relajarse tras meses de baja actividad, lo que ha obligado a las empresas del sector a recortar puestos de trabajo.
CVC Capital Partners dijo este jueves que levantó 26 mil millones de euros para el mayor fondo de private equity de la historia, anticipándose a un repunte en la negociación de acuerdos a medida que los vendedores reducen sus expectativas de precios. Por su parte, la directora financiera de Morgan Stanley, Sharon Yeshaya, también dijo a los analistas esta semana que el banco espera beneficiarse de la acumulación de nuevos negocios.
La inflación estadounidense ha caído a 3% y el crecimiento del empleo se ralentizó más de lo esperado en junio, en una señal de que las agresivas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal están empezando a enfriar el mercado laboral. El índice de referencia S&P 500 ha subido 13,6% este año.
Los comentarios de Gray se producen cuando los activos bajo gestión de Blackstone superaron por primera vez el US$ 1 billón (millón de millones) en los resultados del segundo trimestre publicados este jueves.
El grupo también generó US$ 1.200 millones en ganancias distribuibles, un dato que los analistas utilizan como indicador de los flujos de caja de la empresa, superando ligeramente las expectativas del mercado.
Sin embargo, la cifra representa un descenso de casi 40% con respecto al mismo periodo del año anterior, a medida que Blackstone vendió menos de sus inversiones con ganancia en un contexto de volatilidad financiera.
Consultado por la importancia de que Blackstone haya sobrepasado US$ 1 billón en activos, Gray lo calificó como un "hito importante" y "marcador" del avance de los inversionistas hacia los mercados privados.
"Creemos que el potencial para los activos alternativos es mucho mayor de lo que la mayoría de la gente cree", afirmó.
Auge de Blackstone
Fundada en 1985 por el director ejecutivo Stephen Schwarzman y el banquero de inversiones Peter Peterson, con un capital de sólo US$ 400 mil, en las últimas décadas Blackstone ha pasado a ser una pequeña empresa de negociación con un puñado de socios a convertirse en una institución financiera de primera línea.
Desde que empezó a cotizar en la Bolsa de Nueva York hace 15 años, los fondos gestionados por Blackstone se han multiplicado por más de diez y su capitalización bursátil se ha disparado superando los US$ 130 mil millones, más que la del banco de inversiones Goldman Sachs.
Sus casi 5 mil empleados gestionan una cartera de cientos de empresas que generaron el año pasado ingresos anuales por un valor combinado de US$ 200 mil millones, según estimaciones de Morgan Stanley.
Bajo la dirección de Schwarzman, Blackstone fue el primer gran grupo de adquisiciones en diversificarse hacia áreas de inversión como el sector inmobiliario, que ahora es su mayor negocio, y hacia la gestión de fondos de cobertura e inversiones orientadas al crédito.
"Hemos establecido una plataforma global sin precedentes de líneas de negocio líderes, que ofrece más de 70 estrategias de inversión distintas", dijo Schwarzman a los analistas durante una conferencia telefónica el jueves.
Un objetivo más amplio
En los últimos años, ha atraído cientos de miles de millones de dólares en activos adicionales tras crear novedosos vehículos inmobiliarios y de préstamos diseñados para particulares adinerados y otros inversores. Blackstone también ha empezado a gestionar las carteras de deuda de grandes aseguradoras como AIG y Allstate.
El mercado objetivo de Blackstone se ha ampliado más allá de los grandes inversionistas, como los fondos soberanos, de pensiones y fideicomisos, hacia cientos de miles de inversionistas individuales y un número creciente de instituciones financieras que buscan exposición a las inversiones que no cotizan en bolsa.
Gray es optimista sobre la evolución de la empresa.
"No estoy necesariamente de acuerdo con el hecho de que a medida que se alcanza un determinado tamaño el crecimiento tiene que disminuir", dijo.
Las acciones de Blackstone, que han subido más de 40% desde principios de año, bajaban alrededor de 1% en las operaciones matinales del jueves en Nueva York.
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