En medio del auge que ha tenido este año el sector inmobiliario, Bci Asset Management lanzó el fondo de inversión denominado "Bci LMV III", de la mano de Lennar, el mayor desarrollador residencial y cuarto mayor desarrollador de activos multifamily en Estados Unidos.
Tras iniciar una alianza con Lennar en 2018, la AGF chilena estructurará un nuevo vehículo de inversión offshore en el que espera desarrollar 17 proyectos, que implican alrededor de 6.100 unidades inmobiliarias bajo la modalidad multifamily.
El 40% de las viviendas del fondo se ubicaría bajo la categoría “garden”, esto es, edificios de baja altura ubicados en las suburbanas de las grandes ciudades de EEUU, mientras que el porcentaje restante se dividirá entre edificios de mediana y gran altura en zonas céntricas.
Lo anterior representa una diferencia con el primer fondo de Bci Asset Management y Lennar en 2018, que estaba orientado en un 88% a edificios de mediana y gran altura.
"Las inversiones contempladas en este fondo se desarrollarán en diversos estados de Estados Unidos, lo que permitirá a nuestros inversionistas diversificar la exposición regional en distintos estados", explicó el gerente de clientes Institucionales y activos alternativos, de la AGF de Bci, Adolfo Moreno.
Mientras que la recaudación del primer fondo de Bci fue de US$ 60 millones, el segundo se espera que reuna entre US$ 60 millones y US$ 80 millones De esta forma, la alianza con ambos fondos combinados, considera entre 35 y 40 proyectos inmobiliarios multifamily en Estados Unidos y una recaudación total de entre US$ 120 millones y US$ 140 millones.
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Comisiones e inversionistas
En términos de costos para los aportantes, el fondo considera tres series de inversión con costos de administración de 0,1% para tickets desde US$ 4 millones, seguido por uno que cobra 0,7% para aportes de entre US$ 2 millones y US$ 4 millones; y otro de 1,2% entre US$ 100 mil y US$ 2 millones. En tanto, el fondo offshore considera una sola serie con una comisión de 0,85%.
Por otro lado, el fondo está estructurado para que puedan participar inversionistas institucionales bajo la norma americana, así como inversionistas calificados bajo regulación chilena.
"La principal ventaja en el corto plazo es la posibilidad que tienen los inversionistas de diversificar sus inversiones en activos inmobiliarios a través de la inversión en el mercado inmobiliario estadounidense", dijo Moreno.
"La ocupación de multifamily en Estados Unidos ha estado por sobre el 90% en los últimos 30 años, sorteando distintas crisis. Además, en el caso puntual de Lennar, los arrendatarios en promedio cuentan con un nivel de renta equivalente a 4,5 veces el costo del arriendo, lo que da mayor seguridad y estabilidad en el pago de los arriendos", añade.
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