La baja de tasas de interés en la mayoría de los países del mundo fue uno de los catalizadores del crecimiento de la economía global en 2024. Sin embargo, el control de la inflación es una de las principales tareas pendientes, las que, a juicio del gerente general de la AGF de Scotiabank, Fabio Valdivieso, marcará el rumbo de los mercados en el presente ejercicio.
“La inflación a nivel mundial es el gran desafío pendiente, probablemente va a llevar a que se retrase más las bajas de tasas proyectada para el año”, afirmó a DF el ejecutivo.
Aprobación de la reforma de pensiones: “Es positivo desde el punto de vista de que el país incremente su nivel de ahorro, ya que eso permitirá que el mercado financiero cuente con más financiamiento para proyectos de mediano y largo plazo”
A nivel internacional, anticipó que el nuevo mandato de Donald Trump en Estados Unidos, junto con la evolución de la economía en China y la guerra comercial a raíz de los aranceles, serán los drivers del año.
En el plano local, Valdivieso destacó a la bolsa como una alternativa interesante por su relación valor-libro, con los sectores de consumo y bancario entre los más atractivos para los inversionistas.
Además, adelantó que con la aprobación de la reforma de pensiones y un posible futuro Gobierno promercado, podría profundizarse el desarrollo del mercado de capitales.
- Durante los últimos años, se evidenció un flujo de inversionistas retirando su capital de depósitos a plazo e invirtiendo en fondos mutuos. ¿Seguirá esta tendencia en 2025?
- Las personas buscan el mejor rendimiento para sus inversiones. Tras la pandemia y años de tasas de interés altas, éstos comenzaron a diversificar sus inversiones. Creo que esa tendencia se mantendrá y estamos observando una tendencia hacia diversificar los portafolios, más que un traspaso de un instrumento a otro.
- ¿En esta diversificación, hay activos que hoy resulten más interesantes?
- Cuando hay incertidumbre la diversificación es la mejor estrategia y componentes de renta variable, deuda y activos de liquidez surgen como una solución para 2025.
Hoy, sigue siendo atractivo el mercado estadounidense, sin importar que tenga valorizaciones altas. El mercado local de acciones ha repuntado y actualmente presenta relaciones precio-utilidad que lo hacen atractivo.
- ¿Qué sectores son atractivos?
- Consumo, retail y malls aparecen como interesantes. Los bancos siguen siendo atractivos y forman parte de una cartera diversificada.Por otro lado, el litio está algo más rezagado y hay poco apetito por invertir.
Competencia y regulación
- ¿Ha evidenciado mayor competencia en la industria de AGF?
- Esta industria es altamente competitiva: hay cerca de 20 gestoras y constantemente surgen nuevas alternativas.
No creo que haya aparecido una competencia realmente disruptiva, sin embargo, he observado que los agentes del mercado han incorporado tendencias de tecnología, automatización e inteligencia artificial para fortalecer y robustecer su propuesta.
- Algunos actores del mercado denuncian excesiva regulación, ¿qué opina de esto?
- La solidez de las organizaciones es clave para proteger de manera adecuada los intereses y recursos de los ahorrantes. Por lo tanto, considero importante que exista regulación, pero que sea eficiente y adecuada.
Hasta el momento, no veo una sobrerregulación, pero sí es fundamental mantener y reforzar la importancia de operar con instituciones sólidas y con respaldo.
- Con las elecciones presidenciales en el horizonte, ¿cómo cree que impactará en la industria?
- El ciclo político siempre tiene alguna incidencia en las inversiones. De hecho, los resultados de algunas encuestas muestran una mayor expectativa de que en el futuro se implementarán medidas promercado, lo que naturalmente, incentiva la participación de los inversionistas.
- ¿Cómo impulsará al sistema financiero la reforma de pensiones?
- Es positivo desde el punto de vista de que el país incremente su nivel de ahorro, ya que eso permitirá que el mercado financiero cuente con más financiamiento para proyectos de mediano y largo plazo.
Somos conscientes de que es un proceso gradual y que aún quedan por definir aspectos clave en materia de regulación y normativa.
El negocio en Chile
- ¿Qué tan relevante es Scotia Chile dentro de las operaciones globales del banco?- Dentro de la Corporación Scotiabank es una de las unidades con mejores resultados. Esto se refleja en las inversiones que el grupo ha realizado en Chile, como por ejemplo, el incremento de su participación accionaria al 99,8% en 2022, tras la compra al grupo Said.
- ¿Cuál es su balance de 2024?
- Fue un año muy positivo para nosotros. Crecimos más de 40% en activos administrados, superando el crecimiento de la industria, que estuvo entre 30% y 32%. Para 2025, nuestro objetivo es aumentar los activos y clientes administrados en más de dos dígitos, con un enfoque en el ahorro a largo plazo.
VER MÁS
MARKET DATA
<%userdata?.email%>
Editar perfil
Credencial
Salir
(Twitter)
Instagram
Facebook
LinkedIn
YouTube
TikTok
Alto contraste
Sofía Fuentes
