El próximo martes será un día clave para CorpGroup Banking (CGB) en su proceso de reorganización en Estados Unidos bajo el Capítulo 11.
La jueza Kate Stickles escuchará a las 9:30 horas la propuesta que prepara la compañía del grupo Saieh: vender los derechos de suscripción preferentes de las acciones que tiene en el Banco Itaú Corpbanca (o Itaú Chile), en el marco del aumento de capital de más de US$ 1.000 millones.
Los derechos que busca vender son los que están libres de garantías y para concretar este plan la sociedad solicitó el martes la autorización del Tribunal de Delaware para contratar a una corredora de bolsa para que realice la transacción.
Una segunda parte del plan consiste en transferir los derechos de suscripción de las acciones que están gravadas con prenda a los acreedores, como Itaú Unibanco, Bci, Banco Security, BancoEstado y BTG Pactual.
Respecto a la primera proposición, CGB expuso a través de un escrito que los derechos de suscripción al aumento de capital de Itaú Corpbanca son valores negociables en el mercado. De acuerdo a estimaciones entregadas por la empresa, al 8 de octubre tenía un precio de US$ 8 millones toda la transacción.
El grupo Saieh mantiene el 27,2% de la propiedad del banco, por lo que tiene un porcentaje similar para ejercer su derecho de suscripción preferente en el aumento de capital que termina el 2 de noviembre.
CGB expuso que la mayoría de los derechos de suscripción están gravados con prendas entregadas a los acreedores. Detalló que el 16,5% de los derechos son colaterales de Itaú Unibanco. Además, existe un 4% que están entregados a otros cinco acreedores que no fueron informados. Solo el 6,7% de los derechos de suscripción están libres de cargas.
Las tratativas
CGB reconoció que no tiene US$ 275 millones para participar del proceso y afirmó que “no contamos con el efectivo necesario para ejercer los derechos de suscripción y no hemos podido lograr un DIP (deudor en posesión) para obtener el efectivo necesario para ejercer los derechos”.
Resaltó que en las últimas semanas la acción del banco ha experimentado una volatilidad que conllevaría una caída que “puede significar que una venta no sea factible o no genere ganancias”.
Respecto al DIP que había estado trabajando para obtener capital y evitar diluirse considerablemente en la propiedad del banco, sostuvo que “recibieron dos propuestas, ambas de algunos de los acreedores, que proponían financiar el ejercicio de los derechos de suscripción libres. Sin embargo, se determinó que estas propuestas no son procesables en este momento o son menos atractivas”.
CGB observó como una “oportunidad” el monetizar estos derechos. Argumentó que “este alivio es esencial para su capacidad de maximizar el valor de sus propiedades en beneficio de sus acreedores”.
Para concretar esta transacción, requirió al Tribunal la autorización para fichar a un corredor de bolsa que haga la operación y que además reciba una compensación por estas labores.
Sobre el destino de los fondos, cercanos al grupo Saieh indican que el Tribunal será el que defina su fin.
La otra parte
En cuanto a la devolución de los derechos de suscripción que están gravados a favor de acreedores que tienen en prenda acciones de Itaú y que son del grupo Saieh, se advirtió que “si un acreedor acepta la entrega de sus derechos de suscripción gravados, la reclamación de cada acreedor contra el deudor, y el monto de su préstamo pendiente a entidades no deudores, se reducirá permanentemente por el valor intrínseco de su suscripción gravada”.
De no ejercer los derechos de suscripción por parte de los acreedores, el remanente se ofrecerá en la siguiente suscripción del aumento de capital de banco.
Cabe recordar que el holding Itaú Unibanco cuenta con la autorización del regulador para adquirir acciones adicionales en el aumento de capital en exceso de su prorrata.
La entidad brasileña informó la semana pasada que ya concurrió con US$ 401 millones al proceso de acuerdo a su porcentaje y que estaba dispuesto a ir por más en caso de que el 100% de los accionistas no suscriban.
Según estimaciones de mercado, de no concurrir el grupo Saieh a la suscripción del aumento de capital de Itaú Corpbanca, su participación en la propiedad del banco se diluiría desde el 27,2% hasta un rango de entre 14,5% y 16%.
La jueza Kate Stickles ayer resolvió que el Tribunal tendrá la jurisdicción sobre todos y cada uno de los asuntos que surjan de esta moción, ya sea con su implementación o interpretación de cara a la audiencia. Por ello, se fijó el lunes como fecha límite para presentar objeciones al requerimiento de CGB por parte de otros actores del proceso de reorganización.
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