Hace poco más de un año existía un ambiente de incertidumbre sobre la liquidez en las empresas debido a los efectos económicos provocados por la pandemia. En ese escenario Moneda Asset Management y Cumplo crearon una alianza para otorgar financiamiento a las PYME que son proveedores de grandes empresas.
El presidente de Cumplo, Nicolás Shea, relata que el objetivo era encontrar un acceso privilegiado para acceder a fondos de inversionistas institucionales.
El portfolio manager de Moneda Asset Management, Felipe Claro, admite que el desafío era grande. En dicembre cerraron el levantamiento de capital para el fondo. Participaron AFP, compañías de seguro y family office.
Ahora, están concentrados en abrir nuevas líneas de financiamiento con bancos locales e internacionales.
Tanto Shea como Claro sostienen que "estamos democratizando el acceso al capital de las PYME de Chile en alianza con las grandes empresas".
En el programa que arrancó a principios de este año, participan empresas como Parque Arauco, Colbún, Forus, Socovesa, Echeverría Izquierdo, Camanchaca, Blumar, ABCDin, entre otras.
- ¿Cómo surgió la idea de formar este fondo de inversión?
- Nicolás Shea (NS): Estábamos pensando cómo apuntalar la cadena de pagos y particularmente la de las PYME. Había mucha incertidumbre sobre qué iba a pasar con la liquidez.
- ¿Cuál es la diferencia entre este tipo de financiamiento y los programas de apoyo gubernamentales?
- Felipe Claro (FC): Todos esos programas pasaban por la Corfo o algún tipo de seguro por parte del Estado para que los privados se sintieran confortables de poder entregar estos financiamientos a PYME. Acá se invitó a grandes empresas al programa y jugársela por entregar una nueva alternativa de financiamiento a sus proveedores.
- ¿Cómo funciona el mecanismo de financiamiento a través de Cumplo?
- FC: No hay papeleo. Como la factura ya viene confirmada, nosotros tomamos directo el riesgo de la empresa grande. El proveedor nos vende la factura a un precio competitivo y se dedica a hacer su negocio.
- ¿A cuántas PYME se ha financiado?
- FC: Hemos financiado más de 250 proveedores, con alrededor de US$ 20 millones y tenemos la expectativa de llegar en el mediano plazo a más de 100 mil proveedores.
- ¿Cuál es el rango promedio de las facturas?
- NS: El rango de factura de acuerdo al mes pasado, la más chica fue de $ 500 mil y la más grande fue de $ 500 millones.
- ¿Cuál es la proyección en un año de este fondo?
- FC: Esperamos que en un plazo de alrededor de año de tener entre US$ 100 millones y US$ 150 millones. Eso va a ir creciendo porque al final es como una bola de nieve.
- ¿Cuántas empresas están participando del programa?
- NS: Estamos en conversaciones con las 100 empresas más grandes de Chile. Ya estamos conectados con 22 y con 40 empresas para los próximos meses.
- ¿Qué porcentajes de las planillas de proveedores se financian?
- FC: De los proveedores que nos mandan las empresas se dividen entre los grandes proveedores y pequeños. En estos últimos, estamos en promedio en alrededor del 40% de lo que envían se financia, pero hemos llegado en algunas que tienen más historia, logrando financiar hasta el 70% de los pequeños proveedores.
La hoja de ruta
- ¿Cuál es el llamado que hacen a las empresas a sumarse a esta iniciativa?
- FC: La invitación a las grandes empresas es ponerse en los zapatos de sus proveedores y negociar por ellos una tasa.
- ¿Qué desafío tiene para los inversionistas invertir en el corto plazo, como es el caso del financiamiento de facturas?
- NS: Es cómo plantear algo de largo plazo y sustentable. Por un lado, hicimos la siguiente reflexión: hace un año las AFP tenían más de US$ 12 mil millones invertidos en deuda de largo plazo en las principales empresas de Chile. Uno dice, bueno si están invirtiendo en el largo plazo en estas empresas, podrían invertir en esas empresas en el corto plazo y con este programa estamos llegando al corazón de la PYME de Chile.
- ¿Y es rentable?
- FC: El programa está hecho para que sea rentable para los inversionistas, pero está hecho en forma de ser los más transparente para todos los que intervienen: Moneda, Cumplo, los inversionistas, el pagador y los proveedores. La gracia que tiene es que las reglas son iguales y claras para todos los proveedores.
- ¿Qué expectativas tienen para lo que resta del año de cara a la recuperación de la economía?
- NS: Ante las expectativas de un crecimiento importante en el segundo semestre, la presión por capital de trabajo aumenta. Todo indica que durante la segunda mitad del año debería multiplicarse al menos por diez.
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