Tomó fuerza durante esta semana la creciente especulación de que la Reserva Federal no tendrá reparos en endurecer las condiciones financieras sobre una economía que empieza a dar algunas muestras de fragilidad. Esto hizo que Wall Street interrumpiera una secuencia de cuatro ganancias semanales, en medio de las inquietudes que están llevando a los inversionistas a tomar refugio mientras esperan el simposio de Jackson Hole.
El Dow Jones bajó 0,86%, el S&P 500 retrocedió 1,29% y el Nasdaq Composite se contrajo 2,01% en la sesión del viernes. En los últimos cinco días, las bajas fueron de 0,16%, 1,21% y 2,62%, respectivamente.
La racha de cuatro semanas al alza que hasta el momento llevaba S&P 500 -índice de referencia en el mercado- vio un punto de quiebre, al toparse con un deterioro en las expectativas respecto de la Fed y su ruta de ajustes monetarios.
De hecho, el sello de la semana fueron las actas de la última reunión de la Fed, publicadas este miércoles. El registro muestra que los funcionarios del ente monetario aún no encontraban suficientes indicios de que la inflación se estaba desacelerando.
"Esto sugiere que para disuadir a la Reserva Federal de seguir subiendo las tasas se necesitará mucho más que el dato menor de lo esperado de inflación de julio, que fue impulsado en gran medida por la caída de los precios de la gasolina", señaló VanTrust Capital a través de un informe.
Este jueves, dos miembros votantes del comité que define las tasas de interés, el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, y la presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, subrayaron que el banco central estadounidense continuará su senda de ajustes hasta que la inflación vuelva a su objetivo de 2%.
A medida que el tono "hawkish" persiste, se desvanecen las esperanzas de que el organismo podría desacelerar el ritmo del endurecimiento, en vista de una serie de reportes como el de ventas minoristas del miércoles, que mostró una cierta debilidad por parte del consumo.
A falta de una reunión de política en agosto, la próxima semana tendrá lugar el simposio de Jackson Hole, una reunión anual de banqueros centrales, académicos y autoridades, donde el mercado espera recibir nuevas señales por parte de los funcionarios de la Fed para obtener claridad sobre la ruta a seguir. El evento tendrá lugar entre el 25 y el 27 de agosto.
Bolsa chilena
En Chile, el S&P IPSA retrocedió 0,99% hasta los 5.292,84 puntos. Por segunda jornada consecutiva, el selectivo local fue visiblemente afectado por el desempeño de SQM-B (-3,50%), el papel con la mayor ponderación dentro del índice.
A pesar de que SQM dio a conocer una significativa expansión en sus utilidades del segundo trimestre, las expectativas del mercado llevaron a la acción a descender a partir del jueves.
Por su parte, Compañía Sud Americana de Vapores informó este viernes un alza interanual de 186% en sus utilidades semestrales, pero señaló que existe una presión de costos "importantes" ligados sobre todo a los mayores precios del combustible. La acción cayó 2,73% en la jornada.
De esta manera, el IPSA cerró la semana con una baja de 1,89%. Los buenos desempeños de acciones como Ripley (11,82%) y Security (10,01%) en el extremo superior del ranking se vieron opacados por las caídas de Vapores (-11,43%) y SQM-B (5,76%), situados en el lado opuesto.
"Estimamos que el mercado esperaba un alza significativa en el precio de las acciones de SQM-B después de los resultados", escribió el gerente de estudios de Renta4, Guillermo Araya.
"Por lo mismo, había un porcentaje importante de inversionistas que tomaron posiciones no solo a través de la compra de acciones, sino que también a través de operaciones simultáneas (apuestas al alza en el precio de la acción)", agregó.
Araya explicó que "como el precio bajó al incumplir las expectativas de resultados (a pesar de ser buenos), dichos inversionistas tienen que cubrir un porcentaje de la pérdida, ya sea en dinero efectivo y en forma inmediata, o liquidar acciones que dejan en garantía".
Según VanTrust Capital, "el reporte financiero de SQM fue mejor de lo que aparenta". Por ende, sostuvo que "la actual corrección de la acción de SQM-B posterior a al entrega de resultados ofrece un atractivo punto de entrada y reiteramos su presencia en nuestra cartera recomendada local".
Europa y Asia
El motor económico de Europa no ha llegado al peak de su espiral inflacionaria. Los europeos conocieron este viernes que los precios al productor de Alemania aumentaron 5,3% en julio, superando con creces la estimación de Bloomberg de 0,7%, mientras que la variación anual asciende a 37,2%.
El índice paneuropeo Stoxx 600 cayó 0,77%. La mayoría de los sectores cerró en rojo, en una serie liderada por la baja de 3% que registraron tanto el subíndice de viajes y esparcimiento como el inmobiliario.
Entre las bolsas locales del Viejo Continente, lideraron las caídas el DAX de Frankfurt (-1,12%), el IBEX 35 de Madrid (-1,09%) y el CAC 40 de París (-0,94%). El FTSE 100 de Londres subió un leve 0,11%.
Las bolsas de Asia cerraron con pocos cambios. El Nikkei 225 de Tokio y el Hang Seng de Hong Kong no tuvieron cambios relevantes. El CSI 300 de China continental cayó 0,69%, gracias a los sectores industrial y tecnológico.
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