Wall Street tuvo una sesión marcada por la volatilidad. De hecho el índice de volatilidad de CBOE (VIX) llegó a alcanzar un nivel no visto desde noviembre de 2020. Los tres principales índices bursátiles de las acciones estadounidenses estuvieron gran parte del día en terreno negativo, pero ad portas del cierre lograron repuntar.
De esta manera, el Dow Jones escaló 0,29%, el S&P 500 ganó 0,28% y el Nasdaq avanzó 0,63%. El SP IPSA no alcanzó a sumarse y rentó negativo al igual que sus pares latinoamericanos y europeos.
El Nasdaq llegó a caer hasta 4,9% a principios de la sesión, mientras que el S&P 500 entró brevemente en terreno de corrección, retrocediendo más de 10% desde último peak del 3 de enero, y el Dow Jones perdió por un momento los 1.115 puntos.
Tras esta volatilidad, el lunes marcó una de las mayores remontadas del mercado en mucho tiempo según indican los analistas. La sesión marcó la primera vez desde las secuelas de la crisis financiera en 2008 en que el Nasdaq bajó más de 4% en el intradía y cerró en terreno positivo. Similar fenómeno registró el Dow Jones que tuvo la mayor recuperación intradiaria desde marzo de 2020.
A pesar del repunte de último minuto, el S&P 500 sigue cayendo 7,5% en enero, su peor desempeño mensual desde marzo de 2020.
Desde Wells Fargo Advisors explicaron que el ánimo de los inversionistas ha estado pesimista teniendo en consideración las preocupaciones sobre las valoraciones de los activos "y la ansiedad por el endurecimiento de la política monetaria".
El banco añadió que "los inversionistas están monitoreando las crecientes tensiones geopolíticas en el extranjero, con la posibilidad de que una invasión rusa a Ucrania aumente la demanda de activos de refugio seguro".
El rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años subió un punto hasta 1,77%. El rendimiento de la nota a dos años cayó tres puntos básicos a 0,97%, después de que su subasta de US$ 54.000 millones se encontró con la mayor demanda desde febrero de 2020.
Todo esto se desarrolla en medio de las expectativas de los agentes del mercado sobre los anuncios de política monetaria que hará el miércoles Fed, al final de su reunión de dos días.
Se estima que la Fed suba varias veces la tasa de interés para tratar de controlar la inflación en EEUU, que ha crecido a su nivel más rápido en los últimos 40 años. De hecho Goldman Sachs pronosticó que podría haber al menos cuatro alzas.
Ante este telón de fondo, los inversionistas han comenzado a prepararse para el endurecimiento de las políticas monetarias y han empezado a desinvertir en activos más riesgosos.
Desde JPMorgan sostuvieron en una nota que la venta masiva de activos riesgosos "parece exagerado, y una combinación de indicadores técnicos que se acercan al territorio de sobreventa y el sentimiento que se vuelve bajista sugiere que podríamos estar en las etapas finales de esta corrección".
La entidad agregó que "si bien el mercado lucha por digerir la rotación que le imponen las tasas en aumento, esperamos que la temporada de ganancias tranquilice". Esto, pues los agentes del mercado conocerán los resultados corporativos de aproximadamente el 20% de las empresas que componen el S&P 500 durante esta semana.
De acuerdo a datos de FactSet, aproximadamente una quinta parte de las empresas que conforman el S&P 500 han presentado resultados corporativos al cuarto trimestre, de las cuales 82% ha superado las expectativas de los analistas en cuanto a ganancias por acción.
En el frente de las cifras macroeconómicas de EEUU, el índice de Actividad Nacional de la Fed de Chicago mostró que la actividad económica en la región se contrajo por primera vez desde febrero.
Por separado, las lecturas preliminares de la firma de investigación IHS Markit revelaron que el crecimiento en los sectores manufacturero y de servicios de EEUU se desaceleró más de lo previsto en enero.
Escenario en Chile
A nivel local, el SP IPSA se acopló de los mercados latinoamericanos y europeos. El selectivo retrocedió 3,05% y llegó a 4.503,21 puntos.
Entre las acciones más transadas de la jornada estuvo SQM-B que cayó 4,82% luego que se conoció que Tianqui enajenó ADR de la minera no metálica por cerca de US$ 2,5 millones. La transacción la realizó Morgan Stanley en la Bolsa de Nueva York.
Otro de los papeles castigados fue Enel Américas que descendió 4,31%. Los dos principales bancos del país también sufrieron en la rueda y Santander perdió 2% mientras Banco de Chile tropezó 3,13%. Lo mismo sucedió con los grandes retailers del mercado: Falabella se contrajo 3,05% y Cencosud lo hizo 3,12%.
El SP IPSA había terminado el viernes subiendo 3,52% para llegar a 4.644,86 puntos luego que el país conoció los nombres que conformarán el equipo ministerial del gobierno de Gabriel Boric a contar del 11 de marzo. Con Mario Marcel a la cabeza del Ministerio de Hacienda, los inversionistas locales reaccionaron positivamente.
Credicorp Capital señaló en un informe publicado el viernes que debería observarse repunte del SP IPSA en el corto plazo. No obstante, precisó que "la incertidumbre política sigue siendo alta considerando el proceso constitucional en curso".
El banco de inversión puntualizó que las valoraciones de los activos chilenos se encuentran "baratas" por lo que observó que "podría ser un punto de entrada atractivo para los inversores que estén dispuestos a mantener posiciones durante 12 a 18 meses".
Con el anuncio del gabinete, la firma consideró que "es razonable esperar un mes de febrero tranquilo considerando las vacaciones locales de verano".
De cara a marzo, Credicorp Capital apuntó que los agentes del mercado local se focalizarán en que "el comercio seguramente se reactivará durante marzo, y todos los ojos estarán puestos en las primeras medidas tomadas por el nuevo gobierno, las decisiones tomadas por la Convención Constitucional, y la temporada de resultados del cuarto trimestre de 2021, ya que la mayoría de las empresas publicarán sus resultados a finales de febrero y durante marzo".
Panorama en Europa y Asia
Europa fue víctima de la presión. Las principales plazas del Viejo Continente comenzaron la semana con pérdidas ante los temores de que un conflicto en Ucrania terminen por desestabilizar la región y los mercados.
EEUU requirió al personal diplomático apostado en Kiev la salida de sus familiares ante los temores de una invasión por parte de Rusia.
El Euro Stoxx 50 cayó 4,14% y el FTSE 100 de Londres retrocedió 2,63%. El DAX de Frankfurt descendió 3,80% y bordea los 15.000 puntos, mientras que el CAC de París perdió 3,97% y bajó de su piso de los 7.000 puntos. Por último, el IBEX 35 de Madrid tropezó 3,18% y borró el piso de los 8.500 puntos.
El bund alemán se afianza en tasas negativas (-0,10%) tras su breve paso por los intereses positivos de la semana pasada. El euro sufrió para conservar el nivel de US$ 1,13, y la libra esterlina redujo su colchón por encima del umbral de los US$ 1,35.
Las bolsas asiáticas tuvieron una jornada con números mixtos. Por el lado de las ganancias, el Nikkei de Tokio saltó 0,24% y el CSI 300 de China continental escaló 0,16%. Mientras que el Hang Seng de Hong Kong cayó 1,24%.
La perspectiva de tasas de interés más altas en EEUU empujó a los inversionistas a reevaluar las valoraciones de las empresas de tecnología de rápido crecimiento apostadas en China.
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