El Ministerio de Hacienda informó este martes que espera proseguir con las ventas de dólares en febrero a un ritmo más acelerado que durante el último mes, lo que fue un factor relevante para que el tipo de cambio se asentara por debajo de los $ 800 al cierre de la sesión, justo antes de que este miércoles la Reserva Federal de Estados Unidos anuncie su decisión de tasas.
De acuerdo a un comunicado de prensa de Hacienda, se estima subastar hasta US$ 2 mil millones durante febrero, con un máximo de US$ 150 millones por día, los que se sumarían a los US$ 490 millones vendidos en enero.
“Estas subastas de dólares corresponden a operaciones regulares del Fisco, las cuales tienen como objeto cubrir las necesidades establecidas en la Ley de Presupuestos del año”, explicó Hacienda.
“Es importante señalar que los montos pueden estar sujetos a modificaciones, ya sea por cambios significativos en las condiciones de mercado y/o en las necesidades de financiamiento de la caja fiscal, lo cual se irá informando oportunamente”, agregó.
La reacción del mercado
Tras conocer el anuncio las presiones de venta se hicieron ver en el mercado cambiario local y el precio del dólar cayó $ 10,18 a $ 798,28 al término de la jornada. La última vez que la paridad cerró por debajo de la marca de $ 800 fue el 5 de abril de 2022.
En el conjunto de enero, el dólar se hundió $ 53,97 y anotó su mayor caída mensual desde diciembre de 2020, así como su mayor racha de caídas mensuales desde septiembre de 2012, ya que el primer mes del año cerró como su cuarto mes consecutivo a la baja.
“Lo primero que hay que aclarar es que Hacienda es un agente más del mercado que se financia como cualquier otro”, dijo el gerente de moneda extranjera de MBI Inversiones, Eduardo Kutscher.
“Este evento no busca afectar la cotización de nuestra moneda y no hay que adjudicar una posible intervención, ya que eso es resorte del Banco Central”, precisó el jefe de moneda extranjera forward en Vantrust Capital, Carlos Martínez.
“Hacienda tiene que financiar todo el gasto público del presupuesto 2023, y para esto necesita vender dólares, por lo que la medida anunciada resulta muy razonable”, dijo por su parte el gerente de ventas de NetGO, Sebastián Rosselot.
Timing particular
Respecto del timing, Kutscher estimó que el momento es oportuno si se piensa en que podría empujar al dólar hacia abajo para lograr un efecto positivo en la inflación, lo que de todas formas no sería la motivación específica de Teatinos 120.
“Hacienda vendió bastante rápido durante enero, en cuatro o cinco días. Ahora estará con US$ 150 millones diarios, lo que si bien no deja de ser un monto importante, el efecto que tiene en el mercado es más bien el hecho de que son inflows que no se conocían”, apuntó.
Así, en las arcas fiscales quedarían US$ 1.400 millones por vender si se descuentan los US$ 2 mil millones contemplados para febrero.
A la espera de la Fed
El precio del dólar también se vio también empujado por un indicador que generó optimismo en el mercado global: el índice de costo laboral del último trimestre de 2022 se desaceleró a una tasa intertrimestral de 1,0%, cifra más baja que el consenso de los analistas.
Así, el dollar index retrocedió 0,25% a 102,02 puntos y el bono del Tesoro a dos años bajó 2,1 puntos base a 4,21%. En la bolsa de Nueva York, el Nasdaq creció 1,67% y el S&P 500 ganó 1,46%.
“Normalmente, el índice de costos de empleo no influye demasiado en el mercado. Pero cuando el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dice específicamente que este es uno de los indicadores más importantes que el banco central vigila para determinar la inflación salarial, los mercados prestan atención”, escribió el analista de mercados estadounidenses en City Index, Joe Perry.
Rosselot asoció el momento del anuncio de Hacienda a lo que está pasando en EEUU, específicamente en lo referido a la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, su sigla en inglés), órgano de la Reserva Federal que delibera sobre la política monetaria.
“Pienso que están viendo que el tipo de cambio se encuentra en su techo, ya que el mercado de EEUU está mostrando indicios de que en la reunión de la Fed que termina este miércoles se subirá la tasa en solo 25 puntos base (pb), lo que definitivamente sería la última alza de tasas”, sostuvo el ejecutivo.
El FOMC publicará el anuncio de política monetaria a las 16:00 horas y media hora después tendrá lugar la conferencia de prensa de Powell. Un alza de 25 pb en la tasa oficial sería una segunda desaceleración consecutiva en el ritmo de endurecimiento monetario, pero en el mercado hay más incertidumbre respecto del mensaje que entregará el líder de la Fed.
“La gran pregunta que todo el mundo espera que Powell y su banda respondan mañana es si habrá indicios de que la Fed tiene intención de subir 25 pb adicionales en su reunión de marzo”, sostuvo Perry.
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