Chile fue el segundo país de la región con el mayor número de fusiones y adquisiciones o M&A (por su sigla en inglés) en 2021, siendo superado por Brasil, pero dejando atrás a economías de mayor tamaño, como México, según PwC.
En cuanto a los montos, Chile ocupó el cuarto lugar con US$ 10.217 millones en M&A, detrás de Brasil, Colombia y México.
Los sectores con mayor actividad a nivel local fueron energía e infraestructura, porque ambos tienen “buena visibilidad de flujos de caja a largo plazo, en muchos casos dolarizados”, dice un informe de la firma.
Operaciones más grandes
Los mayores deals a nivel nacional fueron: la adquisición de la minera Sierra Gorda, por parte de la australiana South32 por US$ 2.050 millones; la compra del remanente de 47%de Cornershop que hizo Uber, por US$ 1.441 millones; la venta del 100% de Colbún Transmisión a Alfa Desarrollo en US$ 1.295 millones; y, la compra por US$ 1.000 millones que hizo el fondo KKR a Telefónica Chile.
En PwC también destacan “la primera inversión en Chile de Sequoia Capital, el venture capital que invirtió en empresas como Apple, Google, Youtube o Whatsapp, al liderar el levantamiento de capital de Fintual”.
Inversionistas de EEUU
Los mayores inversionistas en fusiones y adquisiciones chilenas en 2021 fueron de origen estadounidense, con un total de US$ 3.374 millones, equivalente al 33% del total. En segundo lugar, estuvieron actores chilenos con US$ 3.116 millones (30,5%) y luego vinieron los australianos con US$ 2.050 millones (20%).
Tecnología y agroindustria
Para 2022 se espera más M&A, ya que los inversionistas aprovecharían oportunidades, con las tasas de interés cercanas a cero en Estados Unidos y las valorizaciones de las acciones.
En Chile, el foco estará puesto en la estabilidad política. “La seguridad jurídica, un marco regulatorio estable y, en general, unas reglas de juego definidas y confiables serán factores clave para que el mercado de M&A chileno muestre durante el próximo 2022 niveles de dinamismo similares a los del 2021”, detalla el documento.
Los sectores de mayor interés para 2022 son los que “se han mostrado más resilientes a la pandemia y con menor exposición política”, explica el senior manager del área de M&A de PwC, Domingo Correa.
Uno de ellos es el sector tecnológico por “exceso de liquidez, escasez de deals de private equity e interés de venture capital”, indica Correa.
Otro privilegiado sería el sector exportador agroindustrial porque “produce bienes cuya demanda se ha mantenido y la fortaleza del tipo de cambio ha empujado sus resultados”, cuenta el ejecutivo.
También, se espera actividad en proveedores de la gran minería y en salud.
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