La liquidación del fondo hotelero de LarrainVial trajo buenas noticias para sus inversionistas. Este martes se efectuó la junta extraordinaria de aportantes en donde se dio cuenta de la marcha de los activos del portafolio (Intercontinental, Ritz-Carlton y Crowne Plaza) y del cierre definitivo del vehículo.
La ocupación promedio de dichos hoteles en el período enero-marzo de 2023 alcanzó a un 50%, cifra similar a igual fecha en 2020, justo antes del inicio del Covid-19. Asimismo, las ganancias en 2022 llegaron a US$ 12 millones, evidenciando una recuperación respecto de 2021, cuando perdió US$ 34 millones.
Las ventas consolidadas de los tres hoteles alcanzaron los US$ 10,4 millones en el primer trimestre de 2023, con un Ebitda de US$ 2,3 millones. Así, el porcentaje de ventas/Ebitda de los hoteles en dicho período llegó a 22,2% versus el 16% de 2022 y el desplome de 55% de 2021.
Los ejecutivos de LarrainVial expusieron en la asamblea que los contratos del Hotel Intercontinental y Crowne Plaza -que pasará a llamarse Le Meridian- quedaron en manos de la cadena Marriott, y serán operados bajo el formato de franquicia.
Así, Inversiones Hoteleras Holding (IHH), la sociedad mediante la cual el fondo administraba sus activos y que continuará sin LarrainVial a la cabeza, quedará como el operador de ambos, unificando el management.
Por su parte, el Ritz-Carlton, que fue puesto en venta dos veces en los últimos dos años, seguirá con el mismo modelo de gestión propia.
El nuevo orden
Si bien el fondo de LarrainVial se encamina a bajar la cortina, Inversiones Hoteleras Holding continuará sus operaciones al timón de Intercontinental, Ritz-Carlton y Crown Plaza.
Actualmente, el fondo es dueño de 141.000.071 acciones de la serie A de IHH, con un valor cuota de cierre equivalente a US$ 0,0860.
Así, la liquidación de fondo se materializará en especies y caja. Los inversionistas originales del vehículo recibirán acciones a cambio de sus aportes. “Por cada cuota suscrita y pagada serie única, se entregará una acción de la sociedad”, precisó la AGF durante la asamblea.
Además, por cada cuota suscrita y pagada se entregará US$ 0,00001.
Deuda con Itaú
Los próximos años del IHH no estarán exentos de las deudas heredadas del fondo, puesto que se mantiene un crédito que supera los US$ 200 millones con Banco Itaú, suscrito en 2015 para la compra de los hoteles de la cartera.
Tras la venta del hotel Sheraton Santiago (que pertenecía al portafolio) al grupo Alcázar a comienzos de año por US$ 72 millones, un poco más de US$ 60 millones se destinaron a prepagar la deuda con el banco.
El grupo Alcázar es una firma inmobiliaria con más de 25 años ligada a la familia Urrutia. Estos últimos fueron los socios fundadores de los hoteles Atton.
Debido a la deuda con Itaú, IHH no podrá repartir dividendos hasta pagar el préstamo de los hoteles, manteniendo una caja mínima de US$ 2 millones para la operación del negocio.
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