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Quién ganó la guerra de los malls en el primer semestre

Costanera Center sigue siendo el campeón, pero Parque Arauco Kennedy está cada vez más cerca. La inauguración de la Línea 7 podría terminar por dar vuelta el resultado. En cuanto a los grupos, Mallplaza encabezó las ventas, seguido de Cenco Malls y Parque Arauco

Por: María Jesús Doberti

Publicado: Viernes 21 de agosto de 2026 a las 10:01 hrs.

María Jesús Doberti

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CENCOSUD

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Después de un 2025 con cifras de crecimiento sólidas para los malls, 2026 llegó con el desafío de mantener esa trayectoria.

En conjunto, los 36 centros comerciales pertenecientes a Mallplaza, Parque Arauco y Cenco Malls, reportados a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), alcanzaron ventas de locatarios por cerca de US$ 4.766 millones, superando los US$ 4.453 millones del mismo periodo del año anterior. Sin embargo, más allá del crecimiento agregado, el comportamiento de cada grupo evidencia una desaceleración respecto del ciclo previo.

Entre 2024 y 2025, las tres cadenas habían mostrado expansiones relevantes: Mallplaza creció 24,2%, Parque Arauco 13,1% y Cenco Malls 5,6%. Este año, el ritmo cambió de forma significativa. El brazo inmobiliario de Falabella moderó su crecimiento a 5,58%, Parque Arauco avanzó 6,9% y el operador de centros comerciales del grupo Cencosud registró una caída de -3,4%, marcando el único resultado negativo dentro del grupo.

Parte de este comportamiento se explica por la menor afluencia de visitantes extranjeros, especialmente argentinos, que habían sido un componente relevante del consumo en trimestres anteriores y que impactaron particularmente en algunos centros de alto tráfico turístico.

“Cenco Malls ha visto afectada sus niveles de venta por algunos proyectos de renovación específicos, como la expansión en Cenco Temuco o ajustes en el uso de espacios en Alto las Condes”, agregó el director del Centro de Estudios del Retail (CERET) de la Universidad de Chile, Marcel Goic.

En el acumulado del semestre, el liderazgo en ventas de locatarios sigue siendo claro. Mallplaza encabeza el ranking con $2.200.903 millones, seguido por Cenco Malls con $1.466.360 millones y Parque Arauco con $913.793 millones. “La diferencia radica en escala: Mallplaza opera con más del doble de superficie que las otras cadenas”, señaló el CEO de XBrein, Daniel Encina, apuntando a una ventaja estructural más que coyuntural.

A nivel de operación, la industria mantiene una base sólida. La tasa de ocupación de los centros comerciales sigue siendo elevada, con niveles superiores al 90% en la mayoría del portafolio. En el caso de Cenco Malls, todos sus activos se mantienen sobre el 98% de ocupación, lo que lo posiciona como uno de los operadores más eficientes en términos de ocupación del mercado.

En contraste, algunos activos de Mallplaza mostraron ajustes respecto del año anterior. Mallplaza Alameda registró una ocupación de 78,6%, mientras que Mallplaza Los Dominicos llegó a 91,2%. Mientras que el año pasado tuvieron un 96% y 95,1% respectivamente.

Parque Arauco Kennedy reduce brecha

En la competencia entre centros comerciales individuales, el liderazgo continúa en manos del Cenco Costanera, que sumando el primer semestre mantuvo su posición como el activo con mayores ventas del país. El mall alcanzó ventas de locatarios por $ 419.713 millones, aunque por debajo de los $431.289 millones registrados en el mismo periodo de 2025.

Con una superficie arrendable (GLA) de 157.780 m² y una ocupación de 98,8%, el Costanera se mantiene como uno de los centros comerciales más productivos del país, destacando especialmente en ventas por metro cuadrado. Sin embargo, la leve caída en ingresos abre espacio a una competencia cada vez más cercana.

En esa disputa, el avance más relevante lo muestra Parque Arauco Kennedy, que continúa reduciendo la brecha con el líder del sector. El centro comercial alcanzó ventas por $ 377.907 millones, superando los $ 339.884 millones del año anterior, impulsado por la consolidación de su expansión reciente, incluyendo el edificio oriente, que reforzó su posicionamiento dentro del mix premium de la capital.

Para Goic, el liderazgo del Costanera sigue vigente, pero la brecha se ha ido cerrando de forma consistente. “Parque Arauco (Kennedy) ha reducido la distancia a partir del avance en sus planes de expansión. Sin embargo, la posición de liderazgo del emblemático Costanera se manifiesta también al mirar las ventas por metros cuadrados dónde exhibe uno de los mejores indicadores del país, lo que puede al menos parcialmente explicarse por su ubicación más céntrica y mejor conectada, señaló.

A su juicio, la futura apertura de la Línea 7 del Metro podría convertirse en un punto de inflexión relevante en el flujo de visitantes hacia distintos polos comerciales.

Más atrás en el ranking de activos, el tercer lugar lo mantiene Mallplaza Vespucio, que continúa mostrando un desempeño sólido en el sur de la capital, con ventas de locatarios por $ 320.725 millones, por sobre los $ 306.755 millones del primer semestre de 2025. Le siguen Mallplaza Trébol con $260.996 millones y Mallplaza Oeste con $ 269.249 millones, mientras que Cenco Alto Las Condes alcanzó $ 223.827 millones en el periodo.

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