Por Juan Manuel Villagrán S.
Complejo escenario atraviesa uno de los negocios de la industria forestal. En el último análisis razonado de Empresas Copec, matriz de la forestal Arauco, indican que en el mercado de papeles de impresión y escritura “hay una sobreoferta, dificultando el traspaso de costos al precio de productos finales, presionando los precios a la baja”.
En otros tipos de papeles el superávit, como consecuencia de los ajustes económicos y el reemplazo por medios electrónicos, continúa y se esperan más cierres de capacidad y consolidaciones de empresas, indican en Arauco, y ejemplifican que en Alemania, la producción de papel para impresión y escritura bajó 5,6% en lo que va de 2013 respecto al mismo período de 2012, pero otros papeles como tissue y especiales han subido 5,1% y 2,4% respectivamente.
En Copec ven que el mercado del tissue es “muy importante”, pues es una industria que sigue creciendo en Asia y particularmente en China, sustituyendo parte de la demanda de celulosa que se ha perdido en papeles de impresión y escritura.
El analista de GBMS, Felipe Awad, vaticina que “para 2014 la demanda de papeles de impresión seguirá estando baja”. En tanto Felipe Ruiz,
analista de BCI sostiene que “las perspectivas de consumo de papel tissue en China e India siguen siendo auspiciosas en el mediano plazo. Sin embargo, será crucial determinar cuál será la estrategia de los demandantes chinos ante la nueva capacidad entrante, situación que podría exacerbar las presiones bajistas y/o la volatilidad interanual en precios de ambas fibras”.
Precios
para 2014
Con presión a la baja. Así se ha comportado el precio de la celulosa de fibra corta durante el tercer trimestre de este año.
En Empresas Copec señalan respecto a la demanda de celulosa que “la oferta en Asia ha aumentado y mantiene los precios bajo presión, especialmente en fibra corta. En fibra larga, la oferta está más limitada y se ve una tendencia positiva en precios”. De todas formas, desde Arauco vaticinaron que “existe optimismo en cuanto a posibles alzas de precios en ambas fibras”. Sin embargo, los analistas piensan lo contrario.
Awad indica que para la fibra corta en específico “debiéramos ver una tendencia a la baja, en especial durante el 2T y 3T de 2014, ya que el crecimiento de la demanda no alcanzará a compensar el aumento de la oferta (…) estimamos que la fibra corta debiera promediar un precio de US$ 755 por tonelada en 2014, lo que sería un 5% menos que en 2013”. Para la fibra larga en 2014, el analista de GBMS ve un escenario más estable promediando un precio promedio similar al de 2013, unos US$ 850 por tonelada. “Estimamos que el spread entre ambas fibras debiera estar en los US$ 90-100 dólares por tonelada”, afirma.
En tanto Felipe Ruiz, sostiene que preliminarmente espera “una caída de 10% en precios de fibra corta (hacia US$ 700/ton) para 2014 de la mano con la mayor producción de mercado”.
CMPC: "Los mercados han tenido un comportamiento dispar"
Gonzalo García, secretario general de la firma forestal
-¿Cómo han visto la oferta y la demanda de papel en los distintos mercados?
-Los mercados de papeles han tenido un comportamiento dispar. Si bien la demanda total se mantiene creciendo en línea con el PIB mundial, hay grandes diferencias entre los mercados desarrollados y los emergentes, así como también entre los distintos tipos de papeles. Los mercados emergentes mantienen crecimientos considerables en todas las categorías. En los países desarrollados hay contracciones en la demanda de papeles de comunicación. Los papeles tissue y de embalaje muestran buenos crecimientos.
Respecto del papel de diario, la caída en el consumo en los países desarrollados parece desacelerarse. Sin embargo, estas caídas han ocurrido a la par con cierres de plantas que han sostenido los precios. En los países emergentes los crecimientos de demanda también parecen moderarse. Para CMPC, en 2013 el papel de diario significará menos del 1% de sus ingresos, y es una categoría que se dejó de producir.
-¿Cómo les ha ido con el tissue?
-A nivel mundial, la demanda de papeles tissue muestra en 2013 un crecimiento de sobre 4% respecto al año anterior. Los crecimientos se concentran fundamentalmente en Asia y América. CMPC tiene una participación importante en 8 países de Latinoamérica y sus ingresos vienen aumentando más de 5% respecto a 2012.
-¿Esperan recuperaciones para el cuarto trimestre en el negocio de papeles?
-Esperamos un escenario relativamente favorable para este negocio en el 4T.
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