El fuerte repunte que han registrado este año las acciones de la industria del lujo, impulsadas por la demanda internacional, en particular de China, sufrieron un revés que ha hecho perder más de US$ 30 mil millones al sector este martes.
Las acciones en Hermès Internacional cayeron hasta 5,5%, mientras que las de LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton descendieron alrededor de 4% y las del propietario de Gucci, Kering SA, más de 2%. En el último año, este sector se ha convertido para el mercado bursátil europeo en lo que las grandes tecnológicas son para el estadounidense: un conjunto de empresas dominantes cuyo crecimiento se ha mantenido a pesar de los altibajos de la economía.
Sin embargo, la confianza en esa visión ahora se está viendo afectada: los asistentes a una conferencia sobre el sector del lujo organizada en París por Morgan Stanley apuntaron a un desempeño “relativamente más moderado” en Estados Unidos, según Edouard Aubin, analista del banco de inversión. Eso refleja “la debilidad en el consumidor aspiracional en particular”.
Esto se vio contrarrestado por una demanda más boyante en otros lugares, según Morgan Stanley. “En general, los comentarios de las empresas nos han parecido resistentes y apuntan a un aterrizaje suave en Estados Unidos, compensado en gran medida por la fortaleza de otros mercados”.
Tanto Asia como Estados Unidos son mercados importantes para las empresas de lujo europeas. Asia, excluido Japón, representó 30% de las ventas de LVMH en 2022, mientras que el país norteamericano 27%, según el informe anual de la empresa.
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Desaceleración del lujo
Los analistas de Deutsche Bank también han dicho que la desaceleración en Estados Unidos es ahora una preocupación creciente. Si bien el repunte de la demanda china ha sido uno de los principales motores de las fuertes ventas, es probable que los inversionistas se muestren selectivos a partir de ahora, agregaron.
Aun así, las acciones de lujo han tenido un desempeño muy superior este año: LVMH ha subido 25% y Hermès 34%, ambos superando el avance de 10% del índice Stoxx Europe 600. Ni LVMH ni Hermès estuvieron disponibles de inmediato para comentar sobre la conferencia de París.
“El sector del lujo sigue siendo una abarrotada posición larga para muchos inversionistas, con la prima del sector respecto al mercado en niveles históricamente altos”, dijo en una nota el analista de Deutsche Bank, Matt Garland. El repunte ha hecho que LVMH aumente su tamaño, con su valor de mercado superando el nivel de US$ 500 mil millones el mes pasado, convirtiéndose en la primera empresa europea en alcanzar ese hito.
Estas ganancias se han visto contrarrestadas por una desaceleración económica más general, ya que los inversionistas han apostado a que los compradores chinos estarán dispuestos a gastar después de salir de uno de los confinamientos más estrictos del mundo. El mes pasado, las acciones de LVMH alcanzaron un récord tras reportar un aumento de las ventas, mientras que Hermès también anotó un incremento de sus ventas trimestrales gracias a que los consumidores chinos compraron sus caros pañuelos y bolsos Kelly.
Sin embargo, han surgido señales de alarma: LVMH ha señalado que se está produciendo una desaceleración del crecimiento en Estados Unidos, mientras que la marca de moda británica Burberry Group ha afirmado que la demanda de zapatillas deportivas y productos básicos está disminuyendo entre los jóvenes estadounidenses.
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