Marriott International lanzó una oferta para hacerse con Starwood Hotels & Resorts Worldwide, propietaria de Sheraton y W, por US$ 12.200 millones para crear la mayor compañía hotelera del mundo, superando a otros pretendientes, que según los informes, incluían a Hyatt Hotels.
Marriott pagará US$ 2 por acción en efectivo y 0,92 de sus propias acciones de Starwood, con sede en Stamford, Connecticut, dijeron las compañías en un comunicado ayer. El nuevo grupo operará o tendrá la franquicia de más de 5.500 hoteles con 1,1 millón de habitaciones en más de 100 países.
La operación valora cada acción de Starwood en US$ 72,08, lo que supone un descuento del 4% sobre el valor al que sus títulos cerraron el viernes. Una vez concluida la operación, los accionistas de Starwood tendrán aproximadamente el 37% de la empresa fusionada, mientras que los de Marriott controlarán el 63% restante.
“Esta es una oportunidad para crear valor mediante la combinación de la distribución y fortalezas de Marriott y Starwood, mejorando nuestra competitividad en la rápida evolución del mercado”, dijo Arne Sorenson, presidente y director ejecutivo de Marriott. “Una mayor escala debe ofrecer una mayor variedad de marcas a los consumidores, mejorar las economías de los propietarios y franquiciados, aumentar el crecimiento de la unidad y mejorar el valor a largo plazo para los accionistas”.
Conversaciones
El acuerdo es la mayor adquisición de una empresa hotelera desde que Blackstone Group compró Hilton por US$ 26 mil millones en 2007. Starwood ha estado explorando opciones, incluyendo su propia venta desde la partida en febrero de Frits van Paasschen en medio de las críticas de que no logró aumentar el número de propiedades. El CEO Adam Aron ha estado al frente de Starwood como interino desde entonces.
Al menos tres compañías chinas estaban estudiando ofertas por Starwood, según una persona con conocimiento de la materia en octubre. CNBC informó el 28 de octubre que Hyatt sostenía conversaciones para la adquisición de Starwood.
“Las economías de escala son realmente importantes en el negocio del alojamiento debido a que mayores volúmenes en el sistema de reservas pueden impulsar el negocio de las propiedades menos ocupadas en una noche determinada”, dijo a Bloomberg James Corl, director gerente de bienes raíces de la firma de capital privado Siguler Guff & Co. “La escala del sistema de reserva impulsa tanto la ocupación como la tasa, y eso ayuda al flujo de caja y los márgenes operativos”.
La industria hotelera en Estados Unidos se encuentra en su sexto año de recuperación desde la recesión. Los ingresos por habitación disponible - una medida de rentabilidad utilizada por la industria hotelera- aumentaron 6,6% este año hasta septiembre, según STR Global. En Europa subieron 7,6% y 2,9% en Medio Oriente y África, mientras que cayeron 0,2% en Asia-Pacífico, dijo que la compañía de investigación.
Ingresos conjuntos
Con esta compra, los ingresos conjuntos podrían rondar los US$ 2.700 millones.
Marriott confía en que la adquisición aumente sus ingresos dos años después del cierre de la operación, estimada para la mitad de 2016. Además, prevé que los costos de este movimiento rondarán los US$ 100-150 millones. Tras la compra, Marriot aumentará su directorio de once miembros a catorce.
Lazard y Citigroup han asesorado a Starwood en la operación, y Deutsche Bank Securities a Marriot.
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