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Nicolás Noguera: “Todavía hay más oportunidades en sectores diferentes al residencial en Chile”

El socio de GSI situó entre 6% y 6,5% el cap rate promedio de activos de buena calidad y destacó al sector industrial y comercial, donde llegan hasta 8%.

Por:

Publicado: Viernes 9 de octubre de 2026 a las 04:00 hrs.

El socio y CEO de GSI Capital, Nicolás Noguera.

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En el encuentro también participó el socio y CEO de GSI Capital, Nicolás Noguera, quien dio su diagnóstico del mercado inmobiliario local.

La firma opera desde 2018 y está especializada en estaciones de servicio, logística y terrenos destinados a activos de transición energética. Este año selló la compra de Baker, el portafolio de 90 bencineras arrendadas por Aramco.

Para Noguera, “en el mercado chileno inmobiliario los cap rates (tasa de capitalización) promedio oscilan entre 6% y 6,5% en activos maduros de buena calidad”.

En este contexto, si bien identificó en la parte alta -en torno a 8%- al segmento industrial y comercial, y en la baja a oficinas y habitacional, sostuvo que “todavía hay más oportunidades en sectores diferentes al residencial en Chile”.

“Chile sigue siendo un mercado en que todavía el financiamiento está disponible y a tasas más bajas que los cap rate”, añadió.

Verticales

El ejecutivo explicó que GSI mide las oportunidades de inversión en tres verticales. “Si somos un manager, están donde podamos agregarlo en el proceso”, señaló.

“Buscamos invertir en negocios que sean escalables (...) por muy interesantes que aparezcan, si no es escalable, nosotros generalmente tendemos a desecharla”, apuntó.

Respecto de su estrategia de arriendo de terrenos para energía solar y eólica, adelantó que “el próximo año es muy probable que lancemos un fondo dedicado para Latinoamérica”.

En cuanto a la selección de las inversiones finales, corren otros tres factores. “Es muy importante encontrar activos que tengan un valor estratégico para los negocios, compañías y marcas”, dijo.

Sin embargo, aclaró que “eso solo es valioso si el arrendador es bueno, de lo contrario significa una pelea día a día”.

Según Noguera, la idea es firmar buenos contratos indexados a la inflación, sin cláusulas de salida, que, ojalá, “sean triple neto”, es decir, en que el inquilino paga la renta base más impuestos, seguros y mantenimiento, concluyó.

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