Una jornada de "furor" vivió ayer la Bolsa de Comercio tras la elección de Sebastián Piñera como nuevo presidente de Chile. El principal indicador de la plaza, el IPSA, avanzó 6,9% en relación al cierre del viernes, siendo la mayor alza diaria en nueve años. De esta manera, el índice alcanzó los 5.595,65 puntos, lo que supone un nuevo máximo histórico.
Las 40 empresas que componen el IPSA ganaron al cierre de ayer -comparándolo contra el viernes 15 de diciembre en dólares- un 9,33%, lo que se tradujo en un aumento en capitalización bursátil de US$ 19.657 millones, en base a datos de Bloomberg. De esta manera, el valor en bolsa de las compañías alcanzó los US$ 230.390 millones.
En la jornada hubo 32 papeles que cerraron con alzas superiores al 10% y tres que subieron más de 20%.
Como proyectaron los expertos, los sectores que se vieron más favorecidos fueron construcción, la banca y el retail. La acción de Besalco se disparó 28,6%, la del Banco de Chile 8,6% y la de Ripley un 13,6%.
"La reacción que han tenido los mercados refleja el compromiso para que Chile recupere el crecimiento económico y para mejorar la calidad de vida de todos nuestros compatriotas", dijo el presidente electo Sebastián Piñera ayer en una reunión con representantes de la prensa internacional, y que fue citado por Bloomberg.
Aunque algunos analistas sostienen que la reacción de los mercados fue exagerada, varios bancos de inversión destacaron el triunfo del candidato de Chile Vamos, y elevaron sus estimaciones para el IPSA para el año 2018.
"La campaña de Piñera se enfocó en inversión y crecimiento y creemos que su administración articulará políticas apuntando a eso, lo que podría consolidar las expectativas más animadas de empresarios y consumidores", dijo JP Morgan en un informe.
Inversiones Security dijo que, manteniendo el premio por riesgo implícito en los niveles actuales a mediano plazo, el IPSA debiera ubicarse en niveles en torno a los 5.800 puntos a 6.000 puntos en los próximos 12 meses.
La entidad prevé que el favorable escenario externo y una mayor tracción de la demanda interna favorecerían principalmente a los sectores con mayor exposición al ciclo, particularmente retail, commodities y construcción.
Los analistas de Citi, Fernán Gonzalez y Julio Zamora, también fijaron un objetivo de 6.000 puntos para el IPSA hacia fines de 2018. Dijeron que las valoraciones podrían mantenerse altas durante más tiempo, con un desempeño mejor entre las acciones con exposición local.
"El próximo hito del mercado será el anuncio del gabinete, que esperamos sea en algún momento en enero", dijo BTG Pactual en una nota a clientes.
El monto transado en la bolsa local fue de US$ 752 millones, muy por sobre el promedio del año. "Los institucionales compraron bastante durante el día viernes, hoy (ayer) la mayor parte del flujo pareciera venir de bancas privadas", dijo Gonzalo Reyes, co-fundador y economista de Abaqus.
La apreciación del peso
"Las expectativas volvieron a la situación existente antes de la primera vuelta del 19 de noviembre", sostuvo LarrainVial en un informe firmado por Leonardo Suárez, en el cual proyectó que el peso chileno continuará subiendo para llegar a niveles de $ 600 antes de finales de marzo de 2018. Esto, precisó,"en reacción al aumento en el precio del cobre y la presencia de un gobierno que fortalecerá la confianza".
Tal como anticipaban los expertos, el dólar reaccionó con una violenta caída frente al peso chileno al triunfo de Piñera.
La divisa estadounidense se ubicó en una punta vendedora de $ 621,50, lo que representa su nivel más bajo desde el 16 de octubre pasado. Se trata también de su mayor caída diaria en pesos desde el 17 de marzo de 2016 ($ 16,4).
"El peso se apreció de manera significativa. Está dentro de lo esperable; algo muy menor se puede explicar porque el dólar perdió terreno frente al euro, la libra esterlina y el yen. Pero, sin duda, el factor más relevante fueron las elecciones", dijo Axel Christensen, jefe de Estrategia de Inversión para Latinoamérica e Iberia de BlackRock.
"Tiende a suceder que una vez que decantan los factores económicos, vuelven a primar los fundamentos económicos, que deberían ir en la dirección contraria", advirtió el experto.
Otro de los factores que incidió en el brusco movimiento que experimentó el tipo de cambio fue la migración masiva de afiliados a AFP desde los fondos conservadores (E y D) hacia el más riesgoso (A), lo que generó una compra por parte de las administradoras de cerca de US$ 4.000 millones en acciones de renta variable en el exterior.
Presidente electo alista mandato de fideicomiso ciego
Tras el balotaje, los asesores directos de Sebastián Piñera están trabajando a full para tener listo el fideicomiso ciego. El presidente electo ya anunció que constituirá mandatos de administración especial de cartera, tal como especifica el artículo 26 de la Ley 20.880. Según personas al tanto, ya fueron recibidas y analizadas todas las propuestas de las entidades financieras, y ya se ha avanzado en los borradores de mandato.
Piñera ha dicho que serán entidades de "primera categoría" y "prestigio", y que estarán supervigiladas por la SVS o la Superintendencia de Bancos.
En la versión 2009 de su fideicomiso voluntario, las gestoras que se quedaron con el mandato fueron Bice, LarrainVial, Moneda y Celfin (hoy BTG). Hoy, al mando del proceso están el abogado Fernando Barros, junto al gerente de Bancard, Nicolás Noguera.
LarrainVial: Triunfo de Piñera mejorará las expectativas
Leonardo Suárez, el director de estudios de LarrainVial, publicó ayer un informe sobre las proyecciones que se tienen respecto de la futura administración del presidente electo Sebastián Piñera. "Chile: el triunfo de Piñera mejorará las expectativas", fue el título. "Esta cómoda ventaja (en cuanto a votos obtenidos durante el balotaje) le dará a Piñera un capital político mayor", parte la publicación del economista.
Respecto a las cosas que se esperan del futuro mandato del también expresidente se encuentran el "mejorar la gobernabilidad", "priorizar la ejecución de un cambio urgente en la implementación de la reforma (tributaria)", crear una AFP estatal, así como reformular la reforma previsional. Dentro de los desafíos del futuro mandatario, resaltó que tendrá quee liderar al país con un Congreso de mayoría de centroizquierda.
Empresas constructoras y de retail, entre las favoritas
Según Bloomberg, al comparar el cierre de ayer lunes contra el viernes 15, las principales constructoras de Chile que cotizan en bolsa ganaron casi un 26%, con US$ 630 millones adicionales en capitalización. Este grupo de empresas son parte de las acciones favoritas del mercado.
"Hay que destacar el alza en el precio que tuvieron los sectores de construcción y retail, más asociados a la demanda interna y por consiguiente a la realidad económica nacional", dijo Gonzalo Reyes, co-fundador y economista de Abaqus.
En efecto, el sector retail es otro de los favorecidos tras la elección del domingo. Los expertos dicen que la confianza se irá recuperando gradualmente en 2018, lo que incentivaría el consumo. Junto a esto se destacan los esfuerzos del sector por reducir costos y optimizar procesos, y la apuesta e-commerce.
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