Después de cuatro jornadas al alza, el IPSA cerró ayer con una leve baja de 0,5%. Pese a esto, el principal indicador de la plaza local ha logrado escalar al noveno puesto en el ránking de las bolsas con mejores rendimientos en el mundo en doce meses, con una rentabilidad acumulada de 49,7%.
El listado lo lidera el venezolano Índice Bursátil de Caracas, con un avance de nada menos que 3.998,65% en doce meses. Los altísimos niveles de inflación y la depreciación del bolívar ha llevado a que los inversionistas de ese país prefieren comprar acciones, ya que rentan más que acumular dinero.
“Durante los últimos dos años las acciones globales volvieron a rentar positivo, lideradas por el mundo emergente. Las ganancias han sido validadas por la recuperación de la economía, que en 2017 tuvo una aceleración importante, la que se extendería a 2018”, destacó ayer Inversiones Security en un informe en el que proyecta que el ciclo positivo a nivel mundial se mantendrá durante este año, pero el balance de riesgo exige selectividad.
Según la entidad, este año no será como 2017, donde las ganancias fueron más o menos tranversales. A su juicio, se debiese observar diferencias mayores entre regiones e incluso dentro de ellas, al quedar atrás la etapa de mayor aceleración en el crecimiento global y comenzar a aparecer señales más claras de inflación en el mundo desarrollado.
“En términos de riesgos, destaca la preocupación por la transición a un régimen de mayor volatilidad en los mercados de tasas globales producto de bancos centrales más restrictivos. Durante el transcurso del año podríamos ver una compresión adicional del diferencial entre tasas cortas y largas en EEUU, lo que históricamente ha predicho recesiones y que podría generar un aumento en la percepción de riesgo, aunque esta señal no se materializará durante 2018”, sostuvo la entidad financiera.
“Los procesos de normalización monetaria suelen producir caídas en las valoraciones de los activos en los mercados bursátiles. Con todo, otros factores que ocurren al mismo tiempo, como un mayor crecimiento o mejoras en las expectativas económicas, podrían generar un efecto contrario. En el neto, estos efectos se podrían compensar, sin embargo, esperamos que el rendimiento de los activos locales sea positivo durante el 2018”, dijo Álvaro González, economista de Banco Santander.
A su juicio, el actual crecimiento mundial ha sido transversal y en distintas regiones se ha mostrado mayores niveles de expansión. Así, la economía mundial, como un todo, se muestra más dinámica, situación que no se veía desde hace varios años y, por ahora, se espera que siga ese rumbo. Por otra parte, dice que aunque siempre existen riesgos, actualmente no se vislumbran factores globales que puedan desencadenar una nueva crisis financiera. Más aún, añade que los avances en regulación financiera han incrementado la capitalización de la banca y reducido la exposición a riesgos sistémicos.
“Por lo general, el aumento de tasas trae asociado un menor apetito por riesgo y caídas en los mercados de renta variable. Además, el incremento de las tasas de interés externas podría inducir aumentos de las tasas locales. Dicho lo anterior, esto se podría traducir en un menor apetito por activos de países emergentes por efecto de tasas, pero mayores proyecciones de crecimiento podrían producir un efecto opuesto”, dijo el economista del Santander.
Los ganadoras del año
En lo que va del año, las 40 empresas que componen el IPSA han avanzado en promedio un 2,92%, lo que se traduce en una mayor capitalización de US$ 6.740 millones.
La compañía que registra el mayor aumento en su valor en bolsa es el Banco Santander, que en los primeros 10 días del año aumentó su capitalización en US$ 791,6 millones.
Más atrás se ubicó AntarChile (con un aumento de US$ 692,86 millones en mayor capitalización) y la empresa de retail Falabella (con un incremento de US$ 664,28 millones).
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