Mercados
Caso Cascadas: las señales de que la SVS no suspendería capitalización
La decisión del regulador de levantar la reserva sobre ciertas operaciones hizo que el mercado internalizara sus efectos.
Por: | Publicado: Viernes 20 de diciembre de 2013 a las 05:00 hrs.
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Por Jimena Catrón Silo
Primero fue AFP Habitat, luego Moneda Asset Management, y ahora fue Cuprum la última en pedir a la Superintendencia de Valores y Seguros que se suspenda el aumento de capital de las cascadas, que asciende a US$ 120 millones en el caso de Oro Blanco, y a US$ 92 millones en el de Norte Grande. Sin embargo, el destino de la solicitud es poco auspicioso.
Esto porque según comentaron fuentes del mercado, el regulador ha entregado ya algunas luces respecto a lo que podría venir.
La primera de ellas fue cuando decidió no suspender la citación a las juntas de accionistas de octubre pasado de las sociedades Oro Blanco y Norte Grande, rechazando así la petición de Carlos Wulff, los fondos de pensiones Capital, Cuprum, Planvital y Habitat, y Moneda.
Según comentó José Antonio Gaspar, socio de Noguera Larraín & Dulanto, y especialista en mercado de valores, “en esa ocasión el regulador decidió no suspenderlas, lo que en cierta forma dice la línea en la que están”.
Según explicó el abogado, los requisitos formales para estas operaciones son contar con los quorums que establece la ley de aprobación y presentar toda la información legal y financiera exigida.
Revelación de las operaciones
Por otro lado, un hecho no menor ocurrió el 9 de diciembre pasado, cuando la SVS decidió levantar la reserva sobre transacciones con acciones SQM-B por parte de Pampa Calichera (entre el 18 y el 30 de diciembre de 2009; entre el 22 y el 30 de marzo; y del 22 al 30 de abril de 2010).
En conjunto, estas transacciones le habrían generado utilidades equivalentes por US$ 110 millones, y el argumento del regulador fue que la información puede ser de interés para los accionistas e inversionistas que suscriban dichas capitalizaciones.
En ese sentido, Gaspar señala que un principio fundamental “es que el mercado esté informado, que tenga conocimiento de la situación de la compañía, que es lo básico de la transparencia”, agregando que el mercado ya ha internalizado esta información porque preliminarmente el precio de las acciones bajó, por lo que el efecto de estas operaciones ya fue asimilado.
Finalmente, respecto a cuándo la SVS se va a pronunciar sobre los aumentos de capital, cabe recordar que a principios de mes le solicitó mayor información para fundamentar la necesidad de estas operaciones a las sociedades, la que aún no habría sido remitida.
Primero fue AFP Habitat, luego Moneda Asset Management, y ahora fue Cuprum la última en pedir a la Superintendencia de Valores y Seguros que se suspenda el aumento de capital de las cascadas, que asciende a US$ 120 millones en el caso de Oro Blanco, y a US$ 92 millones en el de Norte Grande. Sin embargo, el destino de la solicitud es poco auspicioso.
Esto porque según comentaron fuentes del mercado, el regulador ha entregado ya algunas luces respecto a lo que podría venir.
La primera de ellas fue cuando decidió no suspender la citación a las juntas de accionistas de octubre pasado de las sociedades Oro Blanco y Norte Grande, rechazando así la petición de Carlos Wulff, los fondos de pensiones Capital, Cuprum, Planvital y Habitat, y Moneda.
Según comentó José Antonio Gaspar, socio de Noguera Larraín & Dulanto, y especialista en mercado de valores, “en esa ocasión el regulador decidió no suspenderlas, lo que en cierta forma dice la línea en la que están”.
Según explicó el abogado, los requisitos formales para estas operaciones son contar con los quorums que establece la ley de aprobación y presentar toda la información legal y financiera exigida.
Revelación de las operaciones
Por otro lado, un hecho no menor ocurrió el 9 de diciembre pasado, cuando la SVS decidió levantar la reserva sobre transacciones con acciones SQM-B por parte de Pampa Calichera (entre el 18 y el 30 de diciembre de 2009; entre el 22 y el 30 de marzo; y del 22 al 30 de abril de 2010).
En conjunto, estas transacciones le habrían generado utilidades equivalentes por US$ 110 millones, y el argumento del regulador fue que la información puede ser de interés para los accionistas e inversionistas que suscriban dichas capitalizaciones.
En ese sentido, Gaspar señala que un principio fundamental “es que el mercado esté informado, que tenga conocimiento de la situación de la compañía, que es lo básico de la transparencia”, agregando que el mercado ya ha internalizado esta información porque preliminarmente el precio de las acciones bajó, por lo que el efecto de estas operaciones ya fue asimilado.
Finalmente, respecto a cuándo la SVS se va a pronunciar sobre los aumentos de capital, cabe recordar que a principios de mes le solicitó mayor información para fundamentar la necesidad de estas operaciones a las sociedades, la que aún no habría sido remitida.
