Fitch Ratings asignó hoy "Rating Watch negativo" a los Issuer
Default Ratings (IDR) en categoría 'BBB' de LAN Airlines S.A, luego de que la compañía
anunciara un preacuerdo para fusionarse con la brasileña TAM y crear así la
mayor firma del sector en América Latina.
En tanto, la agencia puso en revisión positiva las calificaciones de TAM en
moneda extranjera, en moneda local, la de largo plazo a escala local y también
las de tres de sus bonos de deuda en el mercado.
Esta decisión "refleja los impactos financieros y operacionales que tendrá la transacción
sobre la calidad crediticia de cada
compañía, después de analizar el perfil financiero combinado de ambas".
Fitch agrega que "en términos estratégicos, la combinación de las compañías se
considera positiva y crea una buena oportunidad para que ambas crezcan y
aprovechen sus sinergias comerciales, financieras y operacionales".
En tanto, desde una perspectiva crediticia, la transacción tendrá diferentes
impactos sobre el perfil financiero de cada compañía. "Los factores clave en el
proceso de estabilización del perfil crediticio de la compañía combinada serán:
la capacidad gerencial para acelerar las sinergias esperadas e integrar ambas
compañías en el corto plazo; y el compromiso que ambos grupos económicos (Grupo
Cueto y Grupo Amaro) entreguen a través de un soporte tangible y aumentos de capital
– si se necesitan – con el fin de mantener un perfil financiero sólido".