Por más de 50 años, la costa sur de San Francisco, Estados Unidos, ha sido tierra fértil para el nacimiento de grandes empresas tecnológicas. En esta zona denominada “Silicon Valley” surgieron compañías como Google, Facebook o Microsoft antes de expandirse a nivel global.
Además de los inversionistas que apuestan por nuevos emprendimientos, actores del mercado financiero buscan posicionarse en las últimas tendencias de Silicon Valley, como por ejemplo, la inteligencia artificial (IA), a través de fondos de inversión. Fue el caso de DVA Capital y su vehículo “Silicon Fund”, que en 2023 rentó 71% en pesos (67,1% en dólares).
En 2023, el gran referente de la IA fue Nvidia, cuya acción fue la de mejor rendimiento de la cartera del fondo de DVA con un retorno de 230% en el año. Le siguieron AMD (114%), Tokyo Electron (100%), SK Hynix (92%) e Intel (85%).
El analista a cargo del fondo, Fernando Hales, precisó a DF que Nvidia “es solo una parte de esta cadena de valor, específicamente de los semiconductores”.
“Tiene la capacidad de diseñar chips de inteligencia artificial, pero debe mandarlos a fabricar a alguien, y para la inteligencia artificial se necesita una memoria más grande y rápida, que la entregan los proveedores como Samsung, SK Hynix o Micron”, que también están en la cartera del fondo, destacó.
El socio y gerente general de DVA Capital, Fernando Gómez, agregó que, al ser un fondo temático, su cartera no se modifica dependiendo de los escenarios, sino que persigue la tendencia central de invertir en las tecnologías de procesamiento y almacenamiento de datos.
“Tiene un viento a favor interesante porque cada vez que hay un problema, el mundo busca la solución a través de la digitalización”, apuntó.
Además, destacó que tanto el boom del bitcoin ocurrido hace unos años, la pandemia y recientemente la IA han impulsado al sector a través de la necesidad de contar con las tecnologías de las compañías en el fondo.
Internacionalización
En 2023, los activos bajo gestión del “Silicon Fund” alcanzaron los US$ 64 millones, de los cuales US$ 52 millones pertenecen a inversiones en el vehículo público chileno administrado por Ameris, con unos 4 mil inversionistas.
“Tiene una serie única, por lo que el fondo cobra 0,9% y da lo mismo si eres el family office más grande de Chile o si tienes tres o dos cuotas”, destacó Gómez.
El restante, es decir, US$ 12 millones, proviene de inversionistas calificados extranjeros que están directamente en el fondo maestro de DVA en EEUU, donde el mínimo de entrada es de US$ 100 mil.
“Uno de nuestros desafíos que tenemos para 2024 es internacionalizar el fondo, no solo dirigido a inversionistas grandes y tratar de darle una estructura en la cual se pueda masificar más”, proyectó.
“La forma más simple de hacerlo es ponerlo en una plataforma como Pershing, que permita comprarlo con un click”, ejemplificó.
Pero no solo apostarán en EEUU. “Vamos a buscar partners que nos ayuden a regionalizarnos, llegar a Latinoamérica, para ver si de la misma forma que tenemos el fondo listado acá, se pueda cotizar en la bolsa de países”, prevé.
Buscando mayor liquidez
En el mercado local, es objetivo es aumentar su liquidez en la bolsa. En esta línea, sostuvo que se aliaron con Bci para una operación de market maker, que asegura que haya un flujo de transacciones sin que falten papeles para compradores o vendedores.
“Vamos más o menos en el 65% de presencia bursátil, pero cada vez va teniendo más y con puntas muy cerradas, y esperamos que de aquí a un tiempo más tenga presencia 100%”, destacó.
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Cristóbal Muñoz
