El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, encabezó ayer el balance del Consejo de Estabilidad Financiera (CEF) que realizó junto al presidente del Banco Central, Rodrigo Vergara y los superintendentes de Bancos, Raphael Bergoeing; de Valores y Seguros, Fernando Coloma; y de Pensiones, Solange Bernstein.
En la instancia, el jefe de la billetera fiscal destacó la labor realizada por el CEF y afirmó que uno de los desafíos que quedan pendientes es “la necesidad de fortalecer la institucionalidad”.
En ese sentido Larraín realizó un llamado a aprobar la ley que actualmente se encuentra en discusión en el Congreso Nacional.
“Quiero hacer un llamado explícito y de buena voluntad al Congreso, particularmente al Senado (...) en este proyecto hemos tenido las opiniones técnicas de las tres superintendencias, del Banco Central, pero además hemos tenido opiniones explícitas del Fondo Monetario Internacional y la OCDE de la conveniencia y el valor que tiene el proyecto, por eso hacemos un llamado a que se pueda continuar este trámite y ojalá aprobar, y existe la posibilidad de aprobarlo en esta semana”, señaló.
“Creo que hay una amplia visión que el CEF es una instancia valiosa y eficiente de análisis y coordinación entre las entidades regulatorias y supervisoras del sector financiero, toda vez que permite tener una mirada y un diagnóstico común frente a las fuentes de riesgo”, añadió.
Cabe consignar que el proyecto mencionado por el secretario de Estado pretende otorgarle al consejo el rango legal y esclarecer sus objetivos.
“Ni blindados ni inmunes”
Consultado respecto a los riesgos macroeconómicos que han estudiado en el CEF, el ministro afirmó que en las últimas sesiones se ha conversado del impacto de la reducción del estímulo cuantitativo por parte de la Reserva Federal, para lo que insistió que el país se encuentra muy preparado, pero que tampoco “estamos blindados ni inmunes”.
Política monetaria y Fiscal de EEUU
El retiro de estímulo en EEUU impulsó una importante salida de capitales desde los emergentes, que fue seguida de cerca por el CEF. "En contraste con la salida de capitales bastante generalizada de otras economías emergentes, en Chile, la entrada bruta de capitales se mantuvo en niveles relativamente elevados".
Masivos Traspasos de afiliados de AFP
A nivel local, el CEF monitoreó los efectos sobre el sistema financiero de los masivos traspasos entre afiliados de los fondos de las AFP. "Movimientos de gran magnitud en plazos acotados pueden afectar de forma relevante los precios de algunos activos financieros clave, provocar stress sobre algunas infraestructuras de mercado y terminar afectando negativamente a los propios afiliados".
CorpBanca
En 2013, CorpBanca enfrentó tasas de interés desalineadas de sus patrones históricos por efecto contagio. El CEF analizó los efectos sobre los precios de los activos emitidos por las empresas pertenecientes a dicho grupo y la exposición del resto del sistema financiero a SMU y CorpGroup.
Regulación
La regulación de un sector del sistema financiero puede tener efectos no previstos sobre el resto del sistema. Por eso, "de forma permanente, el CEF fue informado de las principales iniciativas legislativas y regulatorias en trámite por parte de cada una de las instituciones participantes".
Conglomerados
La presencia de conglomerados puede dar lugar a riesgos a la estabilidad financiera. El CEF analizó los "posibles perfeccionamientos regulatorios para cubrir necesidades de información respecto de conglomerados" y el proyecto de ley aumentará las facultades para pedir información sobre conglomerados.
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