ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Renta Fija

Banco BICE y HSBC preparan emisión de bonos subordinados para Basilea III

Su principal característica es que pueden convertirse en acciones o amortizarse en forma parcial o total en momentos de alto estrés financiero.

Por: Cristóbal Muñoz H.

Publicado: Martes 4 de julio de 2023 a las 15:45 hrs.

Bonos

Banco Bice

bono

crisis bancaria

deuda

bancos

Dos bancos locales se encuentran preparando emisiones de deuda como fuente de flujo adicional para la solvencia. Se trata de HSBC Chile y Banco BICE, entidades que iniciaron los trámites correspondientes ante la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) para la emisión de bonos subordinados o AT1 en el mercado nacional.

Creados tras la crisis subprime, la principal característica de estos instrumentos es que pueden convertirse en acciones o amortizarse en forma parcial o total en momentos de alto estrés financiero. Es decir, están un escalón más abajo que los bonos tradicionales, pero uno más arriba que el capital (acciones).

“Pueden ser considerados como parte del colchón de capital exigido por el regulador (CMF basado en los principios del Acuerdo de Basilea III), disponiendo de esta forma de un respaldo a eventuales de turbulencias de mercado, fortaleciendo el balance y ayudando a mantener a flote el banco sin un rescate externo”, apuntó el director del área de financial engeneering & modeling de Deloitte, Fernando Calderón.

En el caso de la filial nacional de HSBC, prepara la colocación de un bono perpetuo por US$ 35 millones, que fue calificado por Fitch con nota "AA", dos escalones por debajo de la clasificación ancla a escala nacional de largo plazo, ubicada en "AAA", según la firma.

En tanto, Banco BICE prepara su primera línea de bonos AT1 por un monto de US$ 180 millones a 10 años plazo, recibiendo un rating de "A, tres escalones por debajo de la clasificación estándar del banco de "AA+".

“El descuento se debe al riesgo de severidad de pérdida, que refleja la probabilidad elevada de recuperaciones deficientes para los tenedores de los bonos dada la naturaleza profunda de subordinación de estos”, argumentó la firma clasificadora para la reducción de la nota en ambos casos.

Pero no serían los únicos. “Sabemos que otros bancos están actualmente en proceso de autorización por parte del regulador local CMF, debido a que tienen varios requerimientos que cumplir antes de su emisión”, reveló Calderón.

Desde el mercado sostienen que Santander podría unirse a la lista, entidad que emitió una serie de bonos subordinados en Europa en mayo, con vencimiento a diez años por un total de US$ 1.633 entre todas las colocaciones.

Caso Credit Suisse

Estos instrumentos son relativamente nuevos para el mercado local y traen consigo desafíos, tanto para emisores como inversionistas. Debido a su naturaleza subordinada, son más riesgosos que los bonos comunes, y se premia con rendimientos más altos que las emisiones con calificaciones crediticias similares, por lo que son de interés por parte de los grandes inversionistas institucionales.

Pero este tipo de bono no ha estado exento de controversias en el mercado internacional. “Hace un tiempo, los tenedores de Bonos AT1 de Banco Credit Suisse se vieron afectados al activarse la amortización anticipada total, producto del problema financiero de la institución, lo que produjo que bonos que estaban valuados en aproximadamente US$ 17.000 millones, pasaron a valer cero”, apuntó Calderón.

La discusión radicó en que “los tenedores no entendían por qué al final de todo este proceso, sí les pagó a los accionistas y no se pagó nada a los titulares de AT1, y la justificación de las autoridades fue que la desaparición de Credit Suisse no siguió a una bancarrota tradicional y fue parte de una fusión de rescate con UBS”, explicó.

“Esta controversia se sigue discutiendo entre los bancos y reguladores europeos, no están convencidos que esto haya sido lo correcto", dijo el ejecutivo de Deloitte.

ARTICULOS RELACIONADOS

Falabella concluye proceso de recompra de bono por US$ 210 millones

Caja Los Andes levanta casi $ 120 mil millones a través de un bono a cinco años para entregar créditos y refinanciar pasivos

Carozzi coloca un bono por UF 2 millones para repartir dividendo y cerrar acuerdo de recompra con Tiger Brands

Codelco se está ganando a los inversionistas en renta fija entre señales de una recuperación del cobre

Newsletters

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

Estudio de abogados PPU trae a Chile modelo peruano para acelerar compras de terrenos en megaproyectos

DF SUD

Argentina celebra por partida doble: Cámara de Diputados autoriza negociar nuevo acuerdo con FMI y PIB anota segundo trimestre consecutivo de expansión

DF SUD

Perú: sector aéreo solicita mayor transparencia y coordinación ante nuevo aplazamiento de la inauguración del terminal del Aeropuerto Jorge Chávez de Lima

DF MAS

Bitácora de la crisis interna que afectó a Megamedia

DF MAS

Cómo la segunda mayor empresa de portales de trabajo del mundo compró una startup chilena

DF MAS

Pablo Ortúzar y la batalla presidencial: “No hay nada que le guste más a la derecha que pelear con la derecha”

Construcción Entre Códigos Fondos de Inversión Somos Financieras Laboral & Personas Pensiones

Construcción

Justicia desestima controversial dictamen de Contraloría sobre construcción en zonas rurales

El fallo anuló la resolución que impedía edificar en Áreas de Preservación Ecológica, al concluir que la CGR excedió sus atribuciones y violó la normativa vigente.

Construcción

Aumento de las contribuciones: pasan de representar el 0,7% del ingreso familiar al 2% en 10 años

Construcción

US$ 170 millones considera el plan del Ministerio de Vivienda para el desarrollo urbano en San Miguel

Construcción

Municipio aprueba construcción de nuevo colegio Pedro de Valdivia en Providencia

Construcción

Consorcio liderado por Acciona se adjudica la ejecución de obras subterráneas en Chuquicamata

Construcción

Justicia desestima controversial dictamen de Contraloría sobre construcción en zonas rurales

Construcción

Aumento de las contribuciones: pasan de representar el 0,7% del ingreso familiar al 2% en 10 años

Construcción

US$ 170 millones considera el plan del Ministerio de Vivienda para el desarrollo urbano en San Miguel

Construcción

Municipio aprueba construcción de nuevo colegio Pedro de Valdivia en Providencia

Construcción

Consorcio liderado por Acciona se adjudica la ejecución de obras subterráneas en Chuquicamata

Entre Códigos

IBA Latinoamérica 2025: Estudios chilenos plantean sus retos a 2030

Entre Códigos

El CAM Santiago y CIAM-CIAR firman alianza para el desarrollo del arbitraje internacional

Entre Códigos

Garrigues refuerza su equipo con dos nuevas incorporaciones en construcción e infraestructura

Entre Códigos

Exjefe anticarteles de la FNE: “La Fiscalía ha logrado condenas contra empresas de cuatro de los cinco grupos empresariales más grandes de Chile”

Entre Códigos

Prieto incorpora abogado experto en Derecho Inmobiliario

Entre Códigos

IBA Latinoamérica 2025: Estudios chilenos plantean sus retos a 2030

Entre Códigos

El CAM Santiago y CIAM-CIAR firman alianza para el desarrollo del arbitraje internacional

Entre Códigos

Garrigues refuerza su equipo con dos nuevas incorporaciones en construcción e infraestructura

Entre Códigos

Exjefe anticarteles de la FNE: “La Fiscalía ha logrado condenas contra empresas de cuatro de los cinco grupos empresariales más grandes de Chile”

Entre Códigos

Prieto incorpora abogado experto en Derecho Inmobiliario

Fondos de Inversión

Aportantes de Sartor AGF rechazan declaraciones de Budinich y anuncian recurso de reposición por liquidación de fondo ante millonaria deuda

Aseguraron que existe "preocupación por el proceso", y tildaron de "perjudiciales" los dichos del liquidador de la gestora.

Fondos de Inversión

Aportantes de Sartor arremeten contra la CMF: acusan poca transparencia y posible destrucción de valor de los fondos

Fondos de Inversión

Grupo de clientes de Sartor se querella contra exdirectivos y socios por posible “esquema defraudatorio”

Fondos de Inversión

Principal fondo inmobiliario de BTG busca cambio en política de retiros y afina propuesta de prórroga

Fondos de Inversión

Aportantes de fondo inmobiliario de Sartor AGF aprueban cambio de administradora

Fondos de Inversión

Aportantes de Sartor AGF rechazan declaraciones de Budinich y anuncian recurso de reposición por liquidación de fondo ante millonaria deuda

Fondos de Inversión

Aportantes de Sartor arremeten contra la CMF: acusan poca transparencia y posible destrucción de valor de los fondos

Fondos de Inversión

Grupo de clientes de Sartor se querella contra exdirectivos y socios por posible “esquema defraudatorio”

Fondos de Inversión

Principal fondo inmobiliario de BTG busca cambio en política de retiros y afina propuesta de prórroga

Fondos de Inversión

Aportantes de fondo inmobiliario de Sartor AGF aprueban cambio de administradora

Disminuye la inclusión de la diversidad en las organizaciones

La segunda versión de un estudio de Adapsys y DF mostró que la mayoría de las empresas se aproxima al tema solo desde lo legal.

Maricho Gálvez, gerenta de emprendimiento de Corfo.

Corfo lanza tres programas para financiar emprendimientos liderados por mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

Disminuye la inclusión de la diversidad en las organizaciones

Corfo lanza tres programas para financiar emprendimientos liderados por mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

Laboral & Personas

CPC expone los ejes de su iniciativa “Motores para Chile” ante diputados

El encargado de dar los detalles de la propuesta fue Javier Irarrázaval, director de políticas públicas de la CPC.

La jornada de reflexión se realizó nuevamente en la sede de la CPC.. Fotos: Pablina Salinas

Laboral & Personas

Más de 30 mujeres del mundo empresarial unen la voz para insistir en avance de sala cuna y flexibilidad laboral

Laboral & Personas

Ministra Jara vuelve a poner paños fríos ante su eventual postulación presidencial: "Son solo rumores, no está ahí la discusión del PC"

Laboral & Personas

Ahora en DF | Gobierno presenta a los empresarios y a la CUT los ejes de su reforma a los subsidios laborales

Laboral & Personas

Gobierno presentó a los empresarios y a la CUT los ejes de su reforma a los subsidios laborales

Laboral & Personas

CPC expone los ejes de su iniciativa “Motores para Chile” ante diputados

Laboral & Personas

Más de 30 mujeres del mundo empresarial unen la voz para insistir en avance de sala cuna y flexibilidad laboral

Laboral & Personas

Ministra Jara vuelve a poner paños fríos ante su eventual postulación presidencial: "Son solo rumores, no está ahí la discusión del PC"

Laboral & Personas

Ahora en DF | Gobierno presenta a los empresarios y a la CUT los ejes de su reforma a los subsidios laborales

Laboral & Personas

Gobierno presentó a los empresarios y a la CUT los ejes de su reforma a los subsidios laborales

Pensiones

La derrota judicial que sufrió el exsubsecretario de Previsión Social Christian Larraín en su disputa con el Estado por tutela laboral

El juez Víctor Riffo, determinó que "no ha existido un acto de empleador al que se pueda atribuir una calificación de agresión al derecho fundamental de la manera descrita en el artículo 485 del Código del Trabajo".

Pensiones

Huneeus deja cargo de asesor en el Ministerio del Trabajo tras aprobación de la reforma: “Aprendí que nunca hay que dejar de conversar”

Pensiones

Superintendente de Pensiones: "En septiembre de 2026 se publicarán las reglas del juego para los fondos generacionales"

Pensiones

Con una promulgación propia Chile Vamos sale a defender la reforma de pensiones pactada con el Gobierno

Pensiones

Ministra Jara: "Espero poder acompañar al Presidente Boric hasta el final del Gobierno"

Pensiones

La derrota judicial que sufrió el exsubsecretario de Previsión Social Christian Larraín en su disputa con el Estado por tutela laboral

Pensiones

Huneeus deja cargo de asesor en el Ministerio del Trabajo tras aprobación de la reforma: “Aprendí que nunca hay que dejar de conversar”

Pensiones

Superintendente de Pensiones: "En septiembre de 2026 se publicarán las reglas del juego para los fondos generacionales"

Pensiones

Con una promulgación propia Chile Vamos sale a defender la reforma de pensiones pactada con el Gobierno

Pensiones

Ministra Jara: "Espero poder acompañar al Presidente Boric hasta el final del Gobierno"

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Estrena Lynk & Co. la disruptiva marca del Grupo Geely con genética Volvo

Tattersall Automotriz sigue expandiéndose en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Las Claves de Chery para conquistar al consumidor chileno

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Kia renueva en citycars y SUV: nuevos Morning y Sonet en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

PAPEL DIGITAL

MARCAS GRUPO DF

Plataformas

Corporativo

Contactos

Caso Credit Suisse

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

Falabella concluye proceso de recompra de bono por US$ 210 millones

Caja Los Andes levanta casi $ 120 mil millones a través de un bono a cinco años para entregar créditos y refinanciar pasivos

Carozzi coloca un bono por UF 2 millones para repartir dividendo y cerrar acuerdo de recompra con Tiger Brands

Codelco se está ganando a los inversionistas en renta fija entre señales de una recuperación del cobre

LO MÁS LEÍDO

Justicia desestima controversial dictamen de Contraloría sobre construcción en zonas rurales

Exsubsecretario Christian Larraín sufre derrota en demanda por tutela laboral contra el Estado

El mea culpa de Barrick por Pascua Lama: “El peor error fue haber sido arrogante y prepotente”

SII se alista para implementar el desconocido impuesto que grava el cambio de uso de suelo

Socios de CLC delinean pilares de inversión e Indisa ficha abogado para enfrentar querella de médico español

Banco Central sube pronósticos de PIB y de inflación para el año en medio de mayor alerta por la guerra comercial

DF Live | Seminario Económico: ¿cómo viene el 2025?

Dólar se hunde y pierde los $ 920 a medida que el cobre Comex supera los US$ 5,2 en nuevos máximos históricos

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Newsletters

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

Estudio de abogados PPU trae a Chile modelo peruano para acelerar compras de terrenos en megaproyectos

Argentina celebra por partida doble: Cámara de Diputados autoriza negociar nuevo acuerdo con FMI y PIB anota segundo trimestre consecutivo de expansión

Perú: sector aéreo solicita mayor transparencia y coordinación ante nuevo aplazamiento de la inauguración del terminal del Aeropuerto Jorge Chávez de Lima

Bitácora de la crisis interna que afectó a Megamedia

Cómo la segunda mayor empresa de portales de trabajo del mundo compró una startup chilena

Pablo Ortúzar y la batalla presidencial: “No hay nada que le guste más a la derecha que pelear con la derecha”

Justicia desestima controversial dictamen de Contraloría sobre construcción en zonas rurales

Aumento de las contribuciones: pasan de representar el 0,7% del ingreso familiar al 2% en 10 años

US$ 170 millones considera el plan del Ministerio de Vivienda para el desarrollo urbano en San Miguel

Municipio aprueba construcción de nuevo colegio Pedro de Valdivia en Providencia

Consorcio liderado por Acciona se adjudica la ejecución de obras subterráneas en Chuquicamata

Justicia desestima controversial dictamen de Contraloría sobre construcción en zonas rurales

Aumento de las contribuciones: pasan de representar el 0,7% del ingreso familiar al 2% en 10 años

US$ 170 millones considera el plan del Ministerio de Vivienda para el desarrollo urbano en San Miguel

Municipio aprueba construcción de nuevo colegio Pedro de Valdivia en Providencia

Consorcio liderado por Acciona se adjudica la ejecución de obras subterráneas en Chuquicamata

IBA Latinoamérica 2025: Estudios chilenos plantean sus retos a 2030

El CAM Santiago y CIAM-CIAR firman alianza para el desarrollo del arbitraje internacional

Garrigues refuerza su equipo con dos nuevas incorporaciones en construcción e infraestructura

Exjefe anticarteles de la FNE: “La Fiscalía ha logrado condenas contra empresas de cuatro de los cinco grupos empresariales más grandes de Chile”

Prieto incorpora abogado experto en Derecho Inmobiliario

IBA Latinoamérica 2025: Estudios chilenos plantean sus retos a 2030

El CAM Santiago y CIAM-CIAR firman alianza para el desarrollo del arbitraje internacional

Garrigues refuerza su equipo con dos nuevas incorporaciones en construcción e infraestructura

Exjefe anticarteles de la FNE: “La Fiscalía ha logrado condenas contra empresas de cuatro de los cinco grupos empresariales más grandes de Chile”

Prieto incorpora abogado experto en Derecho Inmobiliario

Aportantes de Sartor AGF rechazan declaraciones de Budinich y anuncian recurso de reposición por liquidación de fondo ante millonaria deuda

Aportantes de Sartor arremeten contra la CMF: acusan poca transparencia y posible destrucción de valor de los fondos

Grupo de clientes de Sartor se querella contra exdirectivos y socios por posible “esquema defraudatorio”

Principal fondo inmobiliario de BTG busca cambio en política de retiros y afina propuesta de prórroga

Aportantes de fondo inmobiliario de Sartor AGF aprueban cambio de administradora

Aportantes de Sartor AGF rechazan declaraciones de Budinich y anuncian recurso de reposición por liquidación de fondo ante millonaria deuda

Aportantes de Sartor arremeten contra la CMF: acusan poca transparencia y posible destrucción de valor de los fondos

Grupo de clientes de Sartor se querella contra exdirectivos y socios por posible “esquema defraudatorio”

Principal fondo inmobiliario de BTG busca cambio en política de retiros y afina propuesta de prórroga

Aportantes de fondo inmobiliario de Sartor AGF aprueban cambio de administradora

Disminuye la inclusión de la diversidad en las organizaciones

Corfo lanza tres programas para financiar emprendimientos liderados por mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

Disminuye la inclusión de la diversidad en las organizaciones

Corfo lanza tres programas para financiar emprendimientos liderados por mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

CPC expone los ejes de su iniciativa “Motores para Chile” ante diputados