No sólo la caída del cartel del potasio ha sido la responsable de que la acción de SQM sea una de las más golpeadas del IPSA en el año. Las múltiples aristas del caso Cascadas ha impactado también a los papeles de la minera no metálica.
Es que las sociedades de inversión a través de las cuales Julio Ponce controla Soquimich están desde mediados de 2012 en el centro de la polémica, debido a la negociación de sus títulos desde 2009 por sociedades que la SVS identificó dentro de un “esquema” que habría perjudicado los intereses de los accionistas minoritarios.
A pocas semanas de finalizar el año, los papeles de la serie B de SQM retroceden casi 50% en la bolsa local, mientras que su capitalización bursátil cae más de 56%, de US$ 6.920,04 millones el 30 de diciembre de 2012, a US$ 3.004,66 millones el martes.
Si bien el mal rendimiento bursátil de los productores de fertilizantes ha sido una tendencia global, SQM-B supera a sus pares. Es así como los títulos de Potash Corp y la alemana K+S ceden 14,45% y 39,26% en el ejercicio, respectivamente.
Los fundamentos
Operadores comentan que el tema de las Cascadas ha impactado los fundamentos del papel, considerando que como el título tiene ADR, el gobierno corporativo es de especial sensibilidad para los extranjeros.
No obstante, existe consenso en las mesas que el tema de Uralkali, así como la caída del precio del yodo, seguirán presionando al papel.
“Incluso durante tres trimestres más, además que todos los researchs tienen recomendación de venta, tanto en Chile como afuera”, dice un operador.
“Ha habido mucha venta en el ADR y ningún institucional grande comprando, es sólo salida”, agrega otro operador, que sostiene que también se está transando muy por debajo de años anteriores.
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